Здравствуйте! Сегодня поговорим про рентабельность, что это такое и как ее рассчитать. направлено на получение прибыли. Оценить правильность работы и эффективность применяемых методов менеджмента можно с помощью некоторых параметров. Один из наиболее оптимальных и информативных – это рентабельность предприятия. Для любого предпринимателя понимание этого экономического показателя – возможность оценить правильность расхода ресурсов на предприятии и скорректировать дальнейшие действия во всех направлениях.
Зачем рассчитывать рентабельность
Во многих случаях финансовая рентабельность предприятия становится ключевым показателем анализа деятельности бизнес-проекта, который помогает понять насколько хорошо окупаются вложенные в него средства. Правильно рассчитанные показатели по нескольким факторам и статьям используются предпринимателем для , при ценообразовании на услуги или товары, для общего анализа на рабочем этапе. Они высчитываются в процентах или используются в форме числового коэффициента: чем больше число, тем выше рентабельность работы предприятия.
Кроме этого, рассчитывать коэффициенты рентабельности предприятия необходимо в следующих производственных ситуациях:
- Для прогноза возможной прибыли, которую предприятие сможет получить в следующем периоде;
- Для сравнительного анализа с конкурентами на рынке;
- Для обоснования больших инвестиционных вложений, помогая потенциальному участнику сделки определить прогнозируемую отдачу от будущего проекта;
- При определении реальной рыночной стоимости фирмы во время предпродажной подготовки.
Расчет показателей нередко используется при кредитовании, получении займов или участии в совместных проектах, освоении новых видов продукции.
Рентабельность предприятия
Отбросив научную терминологию, можно обозначить понятие:
Рентабельность предприятия как один из главных экономических показателей, который хорошо характеризует прибыльность от труда предпринимателя. Его расчет поможет понять насколько выгодным является выбранный проект или направление.
В процессе производства или продаж используется множество ресурсов:
- Трудовые (наемные работники, персонал);
- Экономические;
- Финансовые;
- Природные.
Их рациональная и правильная эксплуатация должна приносить прибыль и постоянный доход. Для многих предприятий анализ показателей рентабельности может стать оценкой эффективности работы за определенный (контрольный) промежуток времени.
Простыми словами, рентабельность бизнеса – это соотношение между затратами на процесс производства и полученной в итоге прибыли. Если по прошествии периода (квартала или года) бизнес-проект дал прибыль, то его называют рентабельным и выгодным для владельца.
Для проведения правильных расчетов и прогнозирования показателей в дальнейшей деятельности необходимо знать и понимать факторы, в разной степени влияющие на рентабельность. Специалисты делят их на экзогенные и эндогенные.
Среди экзогенных выделяют:
- Налоговую политику в государстве;
- Общую конъюнктуру рынка продаж;
- Географическое расположение предприятия;
- Уровень конкуренции на рынке;
- Особенности политической ситуации в стране.
Во многих ситуациях на рентабельность и показатели прибыли предприятия влияет его географическое положение, близость к источникам сырья или клиентам-потребителям. Огромное воздействие оказывает ситуация на фондовом рынке и колебания валютных курсов.
Эндогенные или внутренние производственные факторы, которые сильно влияют на рентабельность:
- Хорошие условия труда для персонала любого уровня (что обязательно сказывается положительно на качестве продукции);
- Эффективность логистики и маркетинговой политики фирмы;
- Общая финансовая и управленческая политика руководства.
Учет таких тонкостей помогает опытному экономисту сделать уровень рентабельности максимально верным и реалистичным.
Факторный анализ рентабельности предприятия
Для определения степени влияния любых факторов на уровень рентабельности всего проекта, экономисты проводят специальный факторный анализ. Он помогает определить точную сумму дохода, полученную под влиянием внутренних факторов, и выражается простыми формулами:
Рентабельность = (Прибыль от реализации продукции/Себестоимость продукции) * 100%
Рентабельность = ((Цена продукции — Себестоимость продукции)/Себестоимость продукции)) *100%
Обычно при проведении такого финансового анализа пользуются его трехфакторной или пятифакторной моделью. Количество обозначает число факторов, используемых в процессе подсчета:
- Для трехфакторной берется прибыльность производимой продукции, показатель фондоемкости и оборачиваемости основных средств;
- Для пятифакторной необходимо учитывать трудоемкость и материалоемкость, амортизацию, оборачиваемость всех видов капитала.
В основе факторного расчета лежит разделение всех формул и показателей на количественные и качественные, которые помогают изучить развитие компании с разных сторон. Он показывает определенную взаимосвязь: чем выше прибыль и фондоотдача от производственных фондов предприятия, тем выше его рентабельность. Он показывает управленцу взаимосвязь между нормативами и результатами хозяйственной деятельности.
Виды рентабельности
В различных производственных сферах или видах бизнеса используются специфические показатели рентабельности предприятия. Экономисты выделяют три значимые группы, которые применяются практически повсеместно:
- Рентабельность продукции или услуг : за основу берется соотношение полученной чистой прибыли от проекта (или направления в производстве) и затраченных на него расходов. Его можно рассчитать как для целого предприятия, так и для одного конкретного товара;
- Рентабельность всего предприятия : эта группа включает множество показателей, которые помогают охарактеризовать все предприятие в целом. Ее используют для анализа работающего проекта потенциальными инвесторами или владельцами;
- Рентабельность активов : довольно большая группа разнообразных показателей, которые показывают предпринимателю целесообразность и полноту использования определенного ресурса. Они позволяют определить рациональность применения кредитов, собственных финансовых вложений или других важных активов.
Анализ рентабельности предприятия должен проводиться не только для внутренних нужд: это важный этап перед крупными инвестиционными проектами. Он может быть затребован при предоставлении кредита, а может стать отправной точкой для укрупнения или сокращения производства.
Реальную полную картину о состоянии дел на предприятии можно получить при расчете и анализе нескольких показателей. Это позволит увидеть ситуацию с разных сторон, понять причину снижения (или увеличения) расходов по любым статьям. Для этого может понадобиться несколько коэффициентов, каждый из которых будет отражать определенный ресурс:
- ROA – рентабельность активов;
- ROM – уровень рентабельности продукции;
- ROS – рентабельность продаж;
- ROFA – рентабельность основных средств;
- ROL– рентабельность персонала;
- ROIC– рентабельность инвестиций в предприятие;
- ROE – рентабельность собственного капитала.
Это только небольшое количество самых распространенных коэффициентов. Для их расчета достаточно цифр из открытых источников – баланса и приложений к нему, текущих отчетов по продажам. Если необходима предполагаемая оценка рентабельности бизнеса для запуска , данные берутся из маркетингового анализа рынка подобной продукции или услуг, из доступных в общем обзоре отчетов конкурентов.
Расчет рентабельности предприятия
Наиболее крупным и обобщенным показателем является уровень рентабельности предприятия. Для его расчета используется только бухгалтерская и статистическая документация за определенный период. В более упрощенном варианте формула рентабельности предприятия выглядит как:
Р= БП/СА*100%
- Р – это основная рентабельность предприятия;
- БП – показатель балансовой прибыли. Он равен разнице между полученной выручкой и себестоимостью (включая организационные и управленческие затраты), но до вычитания налогов;
- СА – суммарная стоимость всех оборотных и внеоборотных активов, производственных мощностей и ресурсов. Она берется из бухгалтерского баланса и приложений к нему.
Для расчета будет необходима среднегодовая стоимость всех материальных активов, амортизация которых применяется в формировании отпускной цены на услуги или товары.
Если оценка рентабельности предприятия будет невысокой, то должны приниматься определенные управленческие меры для улучшения ситуации. Возможно, потребуется корректировка производственных затрат, пересмотр методов руководства или рациональности расхода ресурсов.
Как рассчитать рентабельность активов
Полный анализ показателей рентабельности предприятия невозможен без расчета эффективности использования различных активов. Это следующий важный этап, который помогает оценить, насколько полно используются все активы, понять их влияние на прибыль. При оценке этого показателя обращают внимание на его уровень. Низкий свидетельствует, что капитал и другие активы недостаточно работают, а высокий подтверждает правильную тактику управления.
Практически показатель рентабельности активов (ROA) обозначает для экономиста денежную сумму, которая приходится на одну единицу активов. Простыми словами, он показывает финансовую отдачу бизнес-проекта. Расчет по всем видам активов необходимо проводить с регулярностью. Это поможет своевременно определить объект, не приносящий отдачу или пользу, чтобы реализовать его, передать в аренду или модернизировать.
В экономических источниках формула расчета рентабельности активов выглядит как:
- Р – прибыль за весь анализируемый период;
- А – средняя величина по видам активов за это же время.
Этот коэффициент входит в тройку самых показательных и информативных для руководителя. Получение значения меньше нуля свидетельствует о работе предприятия в убыток.
Рентабельность основных средств
При расчете активов отдельно выделяют коэффициент рентабельности основных средств. К ним относят различные средства труда, которые непосредственно или косвенно участвуют в производственном процессе без изменения первоначальной формы. Срок их использования должен превышать год, а сумма амортизации входит в себестоимость услуг или продукции. К таким основным средствам можно отнести:
- Любые здания и сооружения, в которых располагаются цеха, офисы, лаборатории или склады;
- Оборудование;
- Большегрузные машины и погрузчики;
- Офисная и рабочая мебель;
- Легковые автомобили и пассажирский транспорт;
- Дорогостоящий инструмент.
Подсчет рентабельности основных фондов покажет управленцам, насколько эффективна экономическая деятельность бизнес-проекта и определяется по формуле:
R = (ЧП/ОС) * 100%
- ЧП – чистая прибыль за определенный период;
- ОС – стоимость основных фондов.
Этот экономический показатель очень важен для коммерческих производственных предприятий. Он дает представление о доле прибыли, которая приходится на один рубль вложенных основных средств.
Коэффициент напрямую зависит от прибыльности и не должен быть меньше нуля: это означает, что предприятие работает с убытками и нерационально использует свои основные средства.
Рентабельность реализованной продукции
Это показатель является не менее важным для определения уровня доходности и успешности фирмы. В международной экономической практике он обозначается как ROM и высчитывается по формуле:
ROM=Чистая прибыль/себестоимость
Полученный коэффициент помогает определить эффективность от реализации произведенной продукции. Фактически это соотношение доходов от продаж и затрат на ее изготовление, фасовку и реализацию. Для экономиста показатель наглядно демонстрирует, сколько в процентном выражении принесет каждый потраченный рубль.
Более понятным для новичков может быть алгоритм расчета показателя рентабельности реализованной продукции:
- Определяется период, в котором необходимо проанализировать показатель (от месяца до целого года);
- Просчитывается общая сумма прибыли от продаж путем сложения всех доходов от реализации услуг, продукции или товаров;
- Определяется чистая прибыль (согласно бухгалтерского баланса);
- Проводится расчет показателя по вышеприведенной формуле.
Хороший анализ будет включать в себя сравнение рентабельности реализованной продукции за несколько периодов. Это поможет определить спад или повышение доходов предприятия в динамике. В любом случае можно провести более глубокое рассмотрение по каждому поставщику, группе товаров или ассортименту, проработать клиентскую базу.
Рентабельность продаж
Маржа или рентабельность продаж является еще одной существенной характеристикой при ценообразовании продукции или услуги. Она показывает, сколько процентов в общей выручке приходится на прибыль предприятия.
Существует формула, которая помогает вычислить этот вид показателя:
ROS= (Прибыль / Выручка) х 100%
Как основание для расчета, могут применяться разные виды прибыли. Значения специфичны и различаются в зависимости от ассортимента продукции, направления деятельности компании и других факторов.
Иногда специалисты называют рентабельность продаж нормой прибыльности. Это связано со способностью показывать долю удельного веса прибыли в общей выручке от реализации. Ее также рассчитывают в динамике, чтобы проследить изменения за несколько периодов.
В краткосрочном периоде более интересную картину может дать операционная рентабельность продаж, которую легко рассчитать по формуле:
Операционная рентабельность продаж = (Прибыль до налогообложения / Выручка) х 100%
Все показатели для расчетов в этой формуле берутся из «Отчета о прибыли и убытках», который прилагается к бухгалтерскому балансу. Новый показатель помогает понять предпринимателю, какая реальная доля выручки содержится в каждой денежной единице его выручки после уплаты всех налогов и сборов.
Такие показатели можно высчитывать для небольшого предприятия, одного отдела или целой отрасли в зависимости от поставленной задачи. Чем выше значение этого экономического коэффициента, тем лучше работает предприятие и больше получает прибыли ее владелец.
Это один из наиболее информативных показателей, который помогает определить, насколько прибыльным является бизнес-проект. Без его расчета невозможно составить бизнес-план, проследить затраты в динамике или оценить прибыльность в целом по предприятию. Ее можно рассчитать по формуле:
R=ВП/В , где:
- ВП – валовая прибыль (рассчитывается как разница между полученной выручкой от продажи товаров или услуг и себестоимостью);
- В – выручка от продажи.
В формуле часто используется показатель чистой прибыли, который лучше отражает состояние дел на предприятии. Сумму можно взять из приложения к балансу.
Чистая прибыль уже не включает в себя налог на прибыль, различные коммерческие и накладные расходы. В нее входят текущие операционные затраты, различные неустойки и уплаченные кредиты. Для ее определения проводится расчет общей выручки, которая была получена от реализации услуг или товаров (с учетом скидок). Из нее вычитаются все расходы предприятия.
Необходимо тщательно выбирать промежуток времени в зависимости от задачи финансового анализа. Для определения результатов при внутреннем контроле расчет рентабельности прибыли проводится в динамике регулярно (помесячно или поквартально). Если целью является получение инвестиций или займа, берется для сравнения более долгий период.
Получение коэффициента рентабельности прибыли дает для управленческого персонала предприятия много информации:
- Показывает соответствие реальных и плановых результатов, помогает оценить эффективность бизнеса;
- Позволяет провести сравнительный анализ с результатами других компаний-конкурентов на рынке.
Если показатель низкий, предпринимателю необходимо задуматься о его улучшении. Этого можно достичь путем повышения объема получаемой выручки. Как вариант – увеличить продажи, немного повысить цены или заняться оптимизацией расходов. Начинать следует с небольших нововведений, наблюдая в динамике за изменениями коэффициента.
Рентабельность персонала
Одним из интересных относительных показателей является рентабельность персонала. Практически все предприятия, вне зависимости от формы собственности, давно учли важность эффективного управления трудовыми ресурсами. Они влияют на все направления производства. Для этого необходимо отслеживать численность персонала, его уровень подготовки и мастерства, повышать квалификацию отдельных служащих.
Определить рентабельность персонала можно по формуле:
- ЧП – чистая прибыль предприятия за определенный промежуток времени;
- ЧШ – численность штата сотрудников разного уровня.
Кроме этой формулы, опытные экономисты применяют более информативные:
- Просчитывают соотношение всех затрат на содержание персонала к чистой прибыли;
- Персональную рентабельность одного сотрудника, которую определяют путем деления затрат, связанных с ним, на долю прибыли, принесенную в бюджет предприятия.
Такой полный и подробный расчет поможет определиться с производительностью труда. На его основе можно проводить своеобразную диагностику рабочих мест, которые могут быть сокращены или нуждаются в расширении.
Не стоит забывать, что на величину рентабельности персонала может повлиять некачественное или старое оборудование, его простой или другие факторы. Это может снижать показатели и давать дополнительные издержки.
Одним из неприятных, но порой необходимых методов зачастую становится сокращение численности работников. Экономисты должны просчитать рентабельность для каждого типа персонала, чтобы выделить наиболее слабые и уязвимые места.
Для небольших предприятий регулярный просчет этого коэффициента необходим, чтобы скорректировать и оптимизировать свои расходы. При маленьком коллективе проводить вычисления легче, поэтому результат может быть более полным и точным.
Порог рентабельности
Для многих торговых и производственных предприятий большое значение имеет расчет порога рентабельности. Он означает минимальный объем продаж (или реализации готовой продукции), при котором полученная выручка перекроет все расходы на производство и доведение до потребителя, но без учета прибыли. Фактически порог рентабельности помогает предпринимателю вывести количество продаж, при которых предприятие сработает без убытков (но и не получит прибыли).
Во многих экономических источниках этот важный показатель можно встретить под названием «точка безубыточности» или «критическая точка». Он означает, что получать доход предприятие будет только при преодолении этого порога и повышении коэффициента. Реализовать товары необходимо в количестве, которое превышает объем, получившийся по формуле:
- ПР – порог (норма) рентабельности;
- ПЗ – постоянные затраты на реализацию и производство;
- Квм – коэффициент валовой маржи.
Последний показатель рассчитывается предварительно по формуле:
Квм=(В – Зпр)*100%
- В – выручка предприятия;
- Зпр – сумма всех переменных затрат.
Основные факторы, влияющие на коэффициент порога рентабельности:
- Цена товара за одну единицу;
- Переменные и постоянные расходы на всех этапах производства и реализации этого товара (услуги).
При малейшем колебании значений этих экономических факторов меняется и значение показателя в большую или меньшую сторону. Особое значение имеет и анализ всех расходов, которые экономисты делят на постоянные и переменные. К первым можно отнести:
- Амортизацию за основные объекты и оборудование;
- Арендную плату;
- Все коммунальные расходы и платежи;
- Заработную плату сотрудникам управления предприятия;
- Административные расходы на их содержание.
Они легче поддаются анализу и контролю, могут отслеживаться в динамике. Более «непредсказуемыми» становятся переменные затраты:
- Заработная плата всего рабочего состава предприятия;
- Комиссии за обслуживание счетов, кредитов или переводы;
- Расходы на покупку сырья и комплектующих (особенно, при колебаниях валютных курсов);
- Оплата затраченных на производство энергоресурсов;
- Транспортные расходы.
Если фирма хочет оставаться стабильно доходной, ее руководство должно контролировать норму рентабельности, анализировать расходы по всем статьям.
Любое предприятие стремится развиваться и наращивать мощности, открывать новые направления деятельности. Инвестиционные проекты также нуждаются в подробном анализе, который помогает определить их эффективность и скорректировать вложения. В отечественной практике чаще используются несколько основных методик расчета, дающих представление, что такое рентабельность проекта:
- Методика расчета чистой текущей стоимости: она помогает определить чистую прибыль от нового проекта;
- Методика расчета индекса доходности: необходима для получения дохода на одну единицу затрат;
- Способ расчета маржинальной эффективности капитала (внутренняя норма рентабельности). Он применяется для определения максимально возможного уровня капитальных затрат в новый проект. Внутренняя норма рентабельности чаще всего рассчитывается по формуле:
ВНР= (чистая стоимость текущая/сумма первоначальных инвестиций текущая)*100%
Чаще всего такие расчеты используются экономистами в определенных целях:
- При необходимости определить уровень расходов в случае разработки проекта за счет привлеченных средств, займов или кредитов;
- Для подтверждения рентабельности и документального подтверждения выгоды от проекта.
Если будут банковские кредиты, расчет внутренней нормы рентабельности даст максимально допустимую процентную ставку. Ее превышение в реальной работе будет означать, что новое предприятие или направление будет невыгодным.
- Методика расчета окупаемости вложенных инвестиций;
- Более точная модифицированная методика расчета внутренней нормы рентабельности, для просчета которой берется средневзвешенная стоимость авансированного капитала или инвестиций;
- Методика бухгалтерской нормы прибыли, которая применяется для краткосрочных проектов. В этом случае рентабельность будет рассчитываться по формуле:
РП=(ЧП + амортизация/сумму инвестиций в проект) * 100%
ЧП – чистая прибыль от нового бизнес-проекта.
Полный расчет разными способами делается не только перед разработкой бизнес-плана, но и во время работы объекта. Это необходимый набор формул, которым пользуются собственники и потенциальные инвесторы, стараясь оценить возможную выгоду.
Пути повышения рентабельности предприятия
Иногда анализ дает результаты, которые требуют принятия серьезных управленческих решений. Для определения способа повышения рентабельности необходимо разобраться в причинах ее колебания. Для этого изучается показатель за отчетный и предыдущий период. Обычно за базисный берется прошедший год или квартал, в котором была высокая и стабильная выручка. Далее следует сравнение двух коэффициентов в динамике.
На показатель рентабельности может повлиять изменение отпускной цены или себестоимости, увеличение затрат или стоимости сырья у поставщиков. Поэтому необходимо обращать внимание на такие факторы, как сезонное колебание спроса покупателей товара, активность , поломки или простои. Решая проблему как повысить рентабельность и , необходимо использовать различные способы увеличения прибыли:
- Повысить качество продукции или услуги, ее упаковки. Этого можно достигнуть путем модернизации и переоснащения своих производственных мощностей. Возможно, на первое время это потребует серьезных инвестиций, но в дальнейшем с лихвой окупится экономией ресурсов, снижением количества сырья или более доступной для потребителя ценой. Можно рассмотреть вариант ;
- Улучшить свойства своей продукции, что поможет привлечь новых потребителей и стать более конкурентоспособной фирмой на рынке;
- Разработать новую активную маркетинговую политику для своего бизнес-проекта, привлечь хороший управленческий персонал. Большие предприятия зачастую содержат целый отдел маркетинга, который занимается анализом рынка, новыми рекламными акциями и поиском прибыльной ниши;.
- Разными способами снизить себестоимость, чтобы составить достойную конкуренцию на подобный ассортимент. Это не должно идти в ущерб качеству товара!
Управленцу необходимо найти определенный баланс среди всех методик, чтобы добиться стойкого положительного результата и удержать показатели рентабельности предприятия на должном уровне.
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.Сущность и классификация активов предприятия
1.2.Сущность рентабельности активов
17IABA 2. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛА ООО «САЛАНГ»
2.1. ()P1 A11ИЗАЦИОННАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ
2.2. Анализ активов ООО «Саланг». Рентабельность активов
I ЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ В ООО
финансовой деятельности ООО «Саланг»
V2 Расчет эффективности финансовой деятельности после внедрения
предложенного мероприятия
Заключение
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время управление активами предприятий и возможности его совершенствования являются актуальной проблемой. Переход к рыночным условиям хозяйствования, разгосударствление собственности, с одной стороны, обострило эту проблему, с другой, - расширило возможности по ее эффективной реализации.
Во-первых, управление активами является важнейшим аспектом управления предприятием в целом, от которого зависит эффективность функционирования предприятия.
Во-вторых, в условиях рынка изменились права предприятий в области управления активами, мера ответственности за качество (эффективность) их использования, так как под активами стали понимать авансированный в них капитал.
В-третьих, изменился подход к пониманию проблемы. Под активами, как объектом купли-продажи, в настоящее время понимаются не только части имущественного комплекса, но и предприятие целиком. А это требует комплексного, объективного подхода к оценке.
В-четвертых, расширение законодательной базы дает возможность предприятиям эффективней использовать имущество, строить политику воспроизводства основных средств.
Целью работы является анализ рентабельности активов предприятия ООО «САЛЛПГ».Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:
Дать общую характеристику и классифицировать активы предприятия;
Дать краткую характеристику ООО «САЛАНГ»;
Проанализировать и разработать основные направления совершенствования рентабельности активово в ООО «САЛАНГ».
Объектом исследования является ООО «САЛАНГ». Предметом -рентабельность активов.
В работе использованы методы статистического, системного и финансового анализа, диалектический метод, метод сравнений и аналогий, метод экспертных оценок, метод обобщений, а также графический инструментарий.
Структурно работа состоит из введения, трех глав, содержащих шесть параграфов, заключения и списка литературы.
ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ АКТИВОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность и классификация активов предприятия
Капитал в денежной форме представляет собой пассивы фирмы, а в производственной форме - активы фирмы.
Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у организации материальные, нематериальные (интеллектуальная собственность) и денежные ценности, а также имущественные права с точки зрения их состава, размещения или инвестирования .
Выделяют несколько критериев классификации активов предприятия:
/. По форме функционирования:
Материальные;
Нематериальные;
Финансовые.
2. По характеру участия в производственном процессе:
Внеоборотные;
Оборотные (текущие).
3. В зависимости от источников формирования:
Валовые;
4. В зависимости от права собственности:
Собственные;
Арендуемые (лизинг).
5. По степени ликвидности:
Абсолютно ликвидные (денежные активы фирмы);
высоколиквидные (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность);
среднеликвидные (запасы готовой продукции, дебиторская задолженность);
Слаболиквидные (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые
вложения);
Неликвидные (безнадежная дебиторская задолженность, убытки).
Капитал фирмы существует в двух основных формах: основного
капитала и оборотного капитала.
Основной капитал характеризует ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов.
В состав внеоборотных активов входят:
Нематериальные активы;
Основные средства;
Незавершенное строительство;
Доходные вложения в материальные ценности;
Долгосрочные финансовые вложения;
Прочие нематериальные активы.
Нематериальные активы - активы предприятия, не имеющие вещественной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности.
К данному виду активов относятся:
Деловая репутация фирмы - «гудвилл» -
разница между рыночной
стоимостью предприятия как целостного имущественного комплекса и его
балансовой стоимостью, образованная в связи с возможностью получения
более высокого уровня прибыли (в сравнении со среднеотраслевым
уровнем) за счет использования более эффективной системы управления,
применения новых технологий и т.п.) . Гудвилл - это в широком
смысле преимущества, которые получает компания при покупке уже
существующего предприятия. Эти преимущества могут быть связаны с
наличием постоянной клиентуры, выгодным географическим положением,
квалифицированной командой менеджеров и т.д. Гудвилл возникает в
момент покупки и появляется только в балансе покупателя как разница
между покупной ценой (стоимостью предприятия в целом) и суммой его
отдельных активов за вычетом обязательств. Расчет величины гудвилла часто
представляет собой известную проблему, так как в качестве стоимости
отдельных активов, как правило, используется их рыночная (а не балансовая)
стоимость.
Права на разработку и затраты на разработку природных ресурсов;формулы, технологии и образцы (например, программное обеспечение);
ноу-хау - совокупность технических, технологических, управленческих, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, описания. Накопленного производственного опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованных;
Товарный знак - эмблема, рисунок, символ, зарегистрированные в установленном порядке, служащие для отличия товаров данного изготовления от других аналогичных товаров;
Лицензии;
Другие аналогичные виды имущественных ценностей организации.
В последнее время для предприятия все больше значение приобретает такой вид имущества, как нематериальные активы. Это обусловлено бурно развивающимися процессами поглощения одних предприятий другими, существенными изменениями в технологии производства товаров и услуг, возрастанием роли информационных технологий.
Использование нематериальных активов в экономическом обороте дает возможность современному предприятию изменить структуру своего производственного капитала. За счет увеличения доли нематериальных активов в стоимости новой продукции и услуг увеличивается их наукоемкость, что имеет большое значение для повышения конкурентной способности продукции и услуг.
Основные средства - это часть имущества предпринимательской фирмы, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг либо для управленческих нужд организации в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев.
Основные средства отражаются в бухгалтерском учете по их первоначальной стоимости, т.е. по сумме затрат на их изготовление или приобретение, на транспортировку, монтаж и других затрат, связанных с вводом в действие основных фондов. Первоначальная стоимость основных средств определяется по формуле:
где З об - стоимость приобретаемого объекта;
3, - затраты на транспортировку;
З м - затраты по монтажу или на строительные работы.
К основным средствам как совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и другие основные средства.
К основным средствам также относятся капитальные вложения в коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы) и в арендованные объекты основных средств. В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (вода, земля, недра и другие природные ресурсы) .
Не относятся к основным средствам и учитываются в организациях в составе средств в обороте, а в бюджетных организациях - в составе малоценных предметов и других ценностей :
а) предметы со сроком полезного использования менее 12 месяцев независимо от их стоимости;
б) предметы стоимостью на дату приобретения не более 100-кратного размера (для бюджетных организаций 50-кратного) МРОТ за единицу (исходя из их стоимости, предусмотренной в договоре) независимо от срока их полезного использования, за исключением сельскохозяйственных машин и орудий, строительного механизированного инструмента, оружия, а также рабочего и продуктивного скота, которые относятся к основным средствам независимо от их стоимости;
в) следующие предметы, независимо от их стоимости и срока полезного использования: орудия лова (тралы, неводы, сети, мережи и др.), специальные инструменты и специальные приспособления целевого характера, специальная одежда, специальная обувь, а также нательныепринадлежности: фирменная одежда, предназначенная для выдачи работникам организации; одежда и обувь в организациях здравоохранения, просвещения и других, состоящих на бюджете; временные (нетитульные) сооружения, временные здания в лесу сроком эксплуатации до двух лет (передвижные обогревательные домики, котлопункты, бензозаправки) и другие.
В различных отраслях экономики структура основных средств может значительно отличаться, так как она отражает техническую оснащенность, особенности технологии, специализации и организации производства в этих отраслях.
Незавершенное производство - это стоимость сырья основных и вспомогательных материалов, топлива, передаваемых из склада в цех и вступивших в технологический процесс, затраты на оплату труда, расходов на электроэнергию, воду, пара и др. В результате расходы незавершенного производства складываются из стоимости незаконченной продукции, полуфабрикатов собственного производства, а также готовой продукции, не принятой службой технического контроля.
Величина незавершенного производства зависит от четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства. Первые три фактора влияют на объем незавершенного производства прямо пропорционально. При этом длительность производственного цикла, в свою очередь, определяется временем: производственного процесса; воздействия на полуфабрикаты физико-химических, термических и электрохимических процессов (технологический запас в производстве); транспортировки полуфабрикатов внутри цеха, а также готовой продукции на склад (транспортный запас в производстве); накопление полуфабрикатов перед началом следующей операции (оборотный запас в производстве); анализа полуфабрикатов и готовой продукции, нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности процесса производства (страховой запас в производстве) .
Максимально возможное сокращение указанных видов запасов в незавершенном производстве способствует улучшению использования оборотных за счет сокращения длительности производственного цикла.
При непрерывном процессе производства длительность производственного цикла исчисляется с момента запуска сырья и материалов в производство до выхода готовой продукции.
В целом по предприятию определяется средняя длительность производственного цикла методом средневзвешенного показателя т.е. путем умножения длительности производственных циклов по отдельным продуктам или большинству из них на их себестоимость .
При определении воздействия на объем незавершенного производства четвертого фактора, т.е. характера нарастания затрат, все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные, т.е. затраты в начале производственного цикла (сырье, основные материалы и др.), и нарастающие (топливо, пар, вода, энергия, затраты труда, амортизация и др.). Нарастание затрат в процессе производства может происходить равномерно и неравномерно.
В том и другом случае процесс нарастания затрат определяется с помощью коэффициента нарастания затрат. При равномерном нарастании затрат коэффициент исчисляется по формуле:
где Ф е - единовременные затраты;
Ф н - нарастающие затраты.
При этом средняя стоимость изделия в незавершенном производство исчисляется как сумма всех единовременных затрат и половины нарастающих затрат.
При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:
где С - средняя стоимость изделия незавершенного производства; П - производственная себестоимость изделия.
1.2. Сущность рентабельности активов
Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.
Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы
1) показатели рентабельности капитала (активов),
2) показатели рентабельности продукции;
3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных
средств.
Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, ид которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал
Чистая ■ прибыльЧистая ■ прибыль Чистая прибыль
Все ■ активы Инвестиционный ■ капитал Акционерный капитал
Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемныхсредств,
Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей -доходность акции и т.д.
Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям Рассмотрим следующую очевидную зависимость:
Чистая ■ прибыль Чистая ■ прибыль Объем ■ продаж:
Все ■ активы Объем ■ продаж: Все активы
Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.
Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности.
Чистая ■ прибыль Чистая ■ прибыль Объем ■ продаж: Сов капитал
" X X ■
Акционерный ■ капитал Объем ■ продаж: Сов ■ капитал Акц капитал
как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала Изучение, подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости, следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.
Вгорая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например,
Прибыль ■ от реализ. Балансовая ■ прибыль, налогооблагаемая ■ прибыль Чистая ■ прибыл
Объем ■ продаж Объем ■ продаж Объем ■ продаж Объем - продаж
Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного (К о) и отчетного (/С,) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации
где - Р^Р 0 -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;
N ^ N 0 - реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
S ^ Sq - себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
АК- изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению сбазисным периодом.
Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок)
Соответственно влияние изменения себестоимости составит
5, JV, - S n
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;
АК = АК п - АК х
Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.
41ЩС -чистый приток денежных средств
чпдс чпдс чпдс______
Объем ■ продпж совокупный ■ капитал Собственный ■ капитал
Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.
Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без
исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине активов. Служит для оценки эффективности бизнеса в целом (а не только эффективности собственного капитала).
Па уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно - хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем,качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) можно использовать -трех- или пятифакторную модель.
Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию
продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к
амортизации основных средств. Для практического применения модели к
затратам на материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий
и полуфабрикатов, работ и услуг производственного характера
(выполняемых сторонними организациями или не основными
подразделениями предприятия), топлива, покупной энергии и т.п. Затраты на
оплату труда следует дополнить отчислениями на социальные нужды. Кроме
того, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить
их пропорционально между основнымими видами затрат.
В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:
P P = jy = N { N N N y
К
N + JV JV IV A X N X N
где /? - рентабельность активов (капитала); Р - прибыль от реализации; К - средняя за период стоимость активов; F - средняя за период стоимость вне оборотных активов; Е - средние остатки оборотных активов;
Затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;
и
Зарплатоемкость продукции;
N
М
Материалоемкость продукции;
N
А
Амортизациеемкость продукции;
N
Фондоемкость продукции по внеоборотным активам;
Фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент
N
закрепления оборотных активов).
Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных актинов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу оценки факторных влияний.
17 Трехфакторная модель анализа рентабельности
р
п
N N
где Л 1 " - прибыль продукции
Я" - Р ■
" N "
Я" - фондоемкость (капиталоемкость) продукции по основному капиталу:
Я" - оборачиваемость оборотных активов (капиталоемкость по оборотному капиталу):
А" - Е
N
В данной модели фактор оборачиваемости оборотных активов отражается величиной -, обратной среднему числу оборотов.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛА ООО
«САЛАНГ»
2.1. Организационная характеристика организации
Общество с ограниченной ответственностью «Саланг» учреждено и действует в соответствии с Федеральным законом РФ от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество является юридическим лицом и действует на основании своего учредительного договора и Устава.
Малое предприятие ООО «Саланг» является коммерческой организацией, в качестве основной цели своей деятельности преследует извлечение прибыли при осуществлении не запрещенных действующим законодательством видов деятельности, не противоречащих действующему законодательству и интересам участников Общества. Организационно-правовая форма предприятия - общество с ограниченной ответственностью, права и обязанности которого определены в Федеральном Законе Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью».
Все виды деятельности предприятия осуществляются на основании полученных лицензий. Основным видом деятельности предприятия является оптовая и розничная торговля строительными товарами. Кроме того, согласно Уставу, фирма может оказывать дизайнерские услуги по отделке общественных интерьеров и жилых помещений.
ООО «Саланг» - строительная фирма, которая может возводить здания и сооружения I уровня ответственности, а также осуществлять монтаж легких ограждающих конструкций:
ограждающие конструкции из асбестоцементных экструзионных панелейи плит;
каркасно-обшивные перегородки;
стены из панелей типа «Сэндвич»;
оконные и дверные блоки, пространственные конструкции из
алюминиевого профиля, профиля ПВХ,
стеклопластика, иных полимерных и комбинированных материалов;
выполнять отделочные работы:
производство штукатурных и лепных работ;
производство малярных работ;
производство обойных работ;
производство стекольных работ;
производство облицовочных работ;
монтаж подвесных (натяжных) потолков, панелей и плит с лицевой
отделкой;
осуществлять устройство полов:
устройство покрытий из плит, плиток и унифицированных блоков;
устройство покрытий из древесины и изделий на ее основе;
устройство покрытий из полимерных материалов;
Одним из важнейших факторов повышения эффективности производства на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве и ассортименте и более полное их использование.
Проблема использования производственных фондов предприятий имеет две стороны. Первая связана с уменьшением массы потребленных в процессе производства средств производства; вторая - с уменьшением авансированных для производственно - хозяйственной деятельности фондов. Общая сумма потребленных производственных фондов за анализируемый период соответствует затратам средств труда (амортизация) и предметов труда на выпуск продукции. Авансированная сумма производственных фондов - это такая их сумма, которая обеспечивает одновременное пребывание производственных фондов во всех своих натуральных формах и на всех стадиях хозяйственной деятельности.
Проблема выпуска продукции с наименьшими затратами производственных фондов - проблема снижения себестоимости промышленной продукции.
Задачи анализа - определить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений основными фондами и уровень их использования по обобщающим и частным показателям, а так же установить причины их изменения; рассчитать влияние использования основных фондов на объем производства продукции и другие показатели; изучить степень использования производственной мощности предприятия и оборудования; выявить резервы повышения эффективности использования основных средств.
Полнота и достоверность анализа основных средств зависят от степени совершенства бухгалтерского учета, отлаженности систем регистрации операций с объектами основных средств, полноты заполнения учетных документов, точности отнесения объектов к учетным классификационным группам, достоверности инвентаризационных описей, глубины разработки и ведения регистров аналитического учета.
Для осуществления текущего руководства деятельностью предприятия назначается директор предприятия (рис. 1). С приглашенным директором заключается контракт (трудовой договор).
Как видно из приложения 4, во главе производственной структуры предприятия стоит директор предприятия. В его непосредственном подчинении находятся три заместителя - заместитель по капитальному строительству, главный бухгалтер и главный инженер. В свою очередь каждый из них имеет свою иерархию подчиненных. Заместителю по капитальному строительству подчиняется ПСУ (производственно-строительный узел), в функции которого входит непосредственное производство оконных и дверных блоков, лесопиление. Главному инженеру подчинятся, МТО (материально-технический отдел), главный энергетик иохрана труда, ПТО (планово-технический отдел), отдел главного механика и начальник участка.
В обязанности главного инженера входит координация деятельности компании связанная с производственным процессом. МТО отвечает за своевременных ремонт техники, оснащения ее всеми необходимыми материалами, хранение запасных частей и другого инвентаря необходимого для производства. В круг обязанностей главного энергетика входит обеспечение предприятия энергетическими ресурсами, в частности электроэнергией. Руководитель отдела по охране труда обязан приводить в соответствие с научными рекомендациями условия труда на предприятии, своевременно проводить инструктаж по технике безопасности. Основной задачей ПТО является прогнозирование положения рынка строительства и строительных материалов, а также разработка графиков строительства, планов загруженности мощностей и иной планово-нормативной документации. Отдел главного механика предназначен для поддержания работоспособности транспортных средств и своевременном техническом осмотре бетоновозов. В обязанности начальников участков входит координация действий мастеров на месте, которые в свою очередь проводят инструктаж и контроль деятельности производителей работ. Деятельность начальников участков регламентируется планово-нормативными документами разработанными в ПТО. В свою очередь, начальники участков могут вносить коррективы в эти документы путем предоставления необходимой информации и ее обосновании в ПТО.
В подчинении отдела главного механика находятся водители легкового автотранспорта, водители грузового автотранспорта, автокрановщик и водитель-экспедитор. В круг обязанностей водителей легкового автотранспорта входит доставка легковесных грузов по городу со склада, выезд на места строительных объектов. Водители грузового автотранспорта должны доставлять грузы на строительные объекты.
Заместитель директора по общественным вопросам отвечает за связь
организации с внешней средой. В его компетенцию входит круг вопросов связанных с презентацией новой продукции, рекламная деятельность, связь с прессой.
В настоящее время штат сотрудников ООО укомплектован всеми необходимыми сотрудниками. Директор, его заместители и менеджеры организации имеют высшее образование. Исполнители на местах прошли специальную подготовку и имеют все необходимые навыки работы.
В постоянном штате сотрудников насчитывается более 64 человек. Предприятия также заключает договора подрядов на строительные и иные работы, что временно увеличивает количество работников на балансе предприятия. Текучесть кадров очень мала и находится в пределах нормы. Сотрудники предприятия тесно контактируют друг с другом; преобладает неформальный тип взаимоотношений, что приводит к благоприятному климату внутри организации. Предприятие занимается также и повышением уровня профессионализма своих сотрудников, в связи с чем время от времени отправляет их на курсы повышения квалификации.
2.2. Анализ активов 000 «Саланг». Рентабельность активов
Анализ финансового состояния ООО «Саланг» проведем на основании бухгалтерских балансов за 2004 - 2005 годы. Для исследования структуры и динамики финансового состояния организации построим сравнительный аналитический баланс за анализируемые периоды, который дает наиболее полную информацию о финансовом состоянии организации.
Сравнительный аналитический баланс получен из исходных балансов путем дополнения его показателями структуры и динамики.
Таблица 1 Горизонтальный и вертикальный анализ активов ООО «Саланг» за 2004 - 2006 годы
| Наименование показателя | Годовое значение, млн. руб. | Структура, % | Динамика | |||||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006 | абс. ед. | % | |||
| 05/04 | 06/05 | 05/04 | 06/05 | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| Внеоборотные активы | 208,0 | 231,0 | 263,0 | 36,9 | 26,9 | 31,6 | 23,0 | 32,0 | 111,1 | 113,9 |
| Оборотные активы | 356,0 | 628,0 | 570,0 | 63,1 | 73,1 | 68,4 | 272,0 | -58,0 | 176,4 | 90,8 |
| Итого активов | 564,0 | 859,0 | 833,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 295,0 | -26,0 | 152,3 | 97,0 |
| Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов | 0,6 | 0,4 | 0,5 | - | - | - | -0,2 | 0,1 | 63,0 | 125,4 |
Анализируя данные по сравнительному балансу можно сделать вывод, что стоимость имущества анализируемой организации за 2005 год увеличилась на 52,3%, что в абсолютных единицах составляет 295,0 млн. руб., и составило к концу года 859,0 млн. руб. Причём наибольший прирост получили оборотные активы, их величина увеличилась по сравнению с 2004 годом на 76,4% и составила к концу года 628 млн.руб. Величина внеоборотных активов увеличилась лишь на 11,1% и составила 231 млн. руб.
К концу 2006 года стоимость имущества снизилась на 3% и составила 833,0 млн. руб. Причём стоимость внеоборотных активов увеличилась по сравнению с 2005 годом на 13,9% и составила 263 млн. руб. Таким образом, уменьшение общей стоимости имущества организации в 2006 году по сравнению с 2005 связано со снижением стоимости оборотных активов на 9,2%.
Динамика изменения стоимости активов ООО «Саланг» представлена на рисунке 1.
Рисунок 1 - Динамика изменения стоимости активов ООО «Саланг» за 2004 -
В структуре активов ООО «Саланг» в каждом из анализируемых периодов наибольший удельный вес занимают оборотные активы: 63%, 73% и 68% соответственно в 2004, 2005 и 2006 году. Такая структура активов говорит о материалоёмкости организации.
Для большей наглядности построим диаграммы структуры активов за 2004 - 2006 годы (рисунок 2).
Рисунок 2 - Структура активов ООО «Саланг» за 2004 - 2006 годы
К концу 2005 года удельный вес внеоборотных активов уменьшился па 10% по сравнению с 2004 годом, и составил 26,9%, а удельный вес оборотных увеличился на 10% и составил 73,1%. Что касается 2006 года, то к концу года удельный вес внеоборотных активов увеличился на 4,7% и составил 31,6%, а удельный вес оборотных активов уменьшился на 5,3% и составил 68,4% в сумме активов.
Горизонтальный анализ активов организации за 2004 - 2006 годы показывает, что абсолютная их сумма за 2005 год по сравнению с 2004 годом возросла, а за 2006 год по сравнению с 2005 уменьшилась. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что организация в 2005 году t повысила свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного
капитального строительства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы - по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.
Рассмотрим более подробно изменение структуры и динамики внеоборотных и оборотных активов.
Таблица 2
| Анализ изменения | структуры внеоборотных активов | ООО «Саланг» | ||||||||
| Наименование показателя | Годовое значение, млн. руб. | Структура, % | Динамика, | |||||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006 | млн. | руб. | «/о | ||
| 05/04 | 06/05 | 05/04 | Г 06/05 | |||||||
| Внеоборотные активы, всего: в том числе | 208,0 | 231,0 | 263,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 23,0 | 32,0 | 111,1 | 113,9 |
| Основные средства | 205,0 | 230,0 | 263,0 | 98,6 | 99,6 | 100,0 | 25,0 | 33,0 | 112,2 | 114,3 |
| Нематериальные активы | 3,0 | 1,0 | 0,0 | 1,4 | 0,4 | 0,0 | -2,0 | -1,0 | 33,3 | 0,0 |
Рост величины внеоборотных активов во всех анализируемых периодах связан с увеличением размера основных средств организации на 25 млн. руб. в 2005 году по сравнению с 2004 годом и на 33 млн. руб. в 2006 году по сравнению с 2005 годом. Общее увеличение суммы внеоборотных активов не так значительно вследствие уменьшения размера нематериальных активов.
В целом, динамика структуры внеоборотных активов характеризуется:
Увеличением доли основных средств с 98,6% до 99,6% в2005 году и с
99,6% до 100% в 2006 году;
Снижением доли нематериальных активов с 3% до 1% в 2005 и с 1% до 0% в 2006 году;
Рисунок 3 - Структура внеоборотных активов ООО «Саланг» за 2004 - 2006 годы
Анализ изменения структуры оборотных активов в 2004 - 2006 годах представлен в таблице 3.
Таблица 3 Анализ изменения структуры оборотных активов ООО «Саланг»
Наименование Годовое значение, млн. Структура, % Динамика
показателя,- rj Jr
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006 | млн. руб. | % | |||
| 05/04 | 06/05 | 05/04 | 06/05 | |||||||
| Оборотные активы, всего: в том числе | 356,0 | 628,0 | 570,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 272,0 | -58,0 | 176,4 | 90,8 |
| Запасы и затраты | 77,0 | 73,0 | 173,0 | 21,6 | 11,6 | 30,4 | -4,0 | 100,0 | 94,8 | 237,0 |
| 20,0 | 6,0 | 15,0 | 5,6 | 1,0 | 2,6 | -14,0 | 9,0 | 30,0 | 250,0 | |
| Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги | 0,0 | 0,0 | 343,0 | 0,0 | 0,0 | 60,2 | 0,0 | 343,0 | - | |
| Дебиторская задолженность | 220,0 | 480,0 | 3,0 | 61,8 | 76,4 | 0,5 | 260,0 | -477,0 | 218,2 | 0,6 |
| Денежные средства | 39,0 | 69,0 | 36,0 | 11,0 | 11,0 | 6,3 | 30,0 | -33,0 | 176,9 | 52,2 |
Общая сумма оборотных активов ООО «Саланг» в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 272 млн. руб., а в 2006 году по сравнению с 2005 годом уменьшилась на 58 млн. руб.
Изменения оборотных активов организации в 2005 году по сравнению с 2004 годом вызваны следующими основными факторами на 4 млн. руб. снизились запасы и затраты;
сумма налогов по приобретённым ценностям уменьшилась на 14 млн. руб.;
сумма дебиторской задолженности возросла на 260 млн. руб.;
размер денежных средств увеличился на 30 млн. руб.;
Изменения оборотных активов организации в 2006 году по сравнению с2005 годом вызваны следующими основными факторами на 100 млн. руб. возросли запасы и затраты;
сумма налогов по приобретённым ценностям увеличилась на 9 млн. руб.; сумма дебиторской задолженности уменьшилась на 477 млн. руб.; размер денежных средств уменьшился на 33 млн. руб.; Структура оборотных активов ООО «Саланг» в 2004 - 2006 годах представлена на рисунке 4.
Запасы и затраты
■ Налоги по приобретённым ценностям
□ Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги
□ Дебиторская задолженность
■ Денежные средства
в) 2006 год Рисунок 4 - Структура оборотных активов ООО «Саланг» за 2004 - 2006 годы
Положительным в динамике структуры оборотных активов является существенное сокращением удельного веса дебиторской задолженности, ее доля в - оборотном капитале снизилась с 76% до 0,5% на конец 2006 года по сравнению с2005 годом. При значительном увеличении материальных оборотных средств (запасов) организации удалось улучшить реализацию продукции. Об этом говорит увеличение отгруженных товаров на 343 млн. руб., доля которых в 2006 году составила 60,2% в общей сумме оборотных активов.
Отрицательным в динамике структуры оборотных активов является изменением следующих показателей:
Сокращением доли денежных средств - на 4,7 % в 2006 году по
сравнению с 2005 годом;
Увеличением доли налогов по приобретенным ценностям с 1% до 2,6%
в 2006 году по сравнению с 2005;
Проведём анализ прибыли и рентабельности организации. Показатели прибыли и рентабельности ООО «Саланг» представлены в таблицах 4 и 5.
Таблица 4
Показатели прибыли ООО «Саланг»
| Наименование показателя | Годовое значение, млн. руб. | Динамика, | ||||||||
| % | абс. ед. | |||||||||
| 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 04/03 | 05/04 | 06/05 | 04/03 | 05/04 | 06/05 | |
| 78,0 | 343,0 | 561,0 | 219,0 | 439,7 | 163,6 | 39,0 | 265,0 | 218,0 | -342,0 | |
| 0,0 | -113,0 | -138,0 | -125,0 | - | 122,1 | 90,6 | -113,0 | -25,0 | 13,0 | |
| 2,0 | -1,0 | -3,0 | -8,0 | -50,0 | 300,0 | 266,7 | -3,0 | -2,0 | -5,0 | |
| 80,0 | 229,0 | 420,0 | 86,0 | 286,3 | 183,4 | 20,5 | 149,0 | 191,0 | -334,0 | |
Налоги и платежи 63,0 82,0 176,0 74,0 130,2 214,6 42,0 19,0 94,0 -102,0
из прибыли_____________________________________________________
Нераспределённая
прибыль 170 ]4 7,о 244,0 12,0 864,7 166,0 4,9 130,0 97,0 -232,0
(непокрытый
убыток) ________ I_______________ I____ |____ I____ I_______________
-" ■" Прибыль (убыток) от реализации
" Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов - - 11рибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов
11рибыль (убыток) за отчётный период "" - Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)
Рисунок 4 -Динамики показателей прибыли ООО «Саланг»
Данные таблицы 3 свидетельствуют о нестабильной динамике показателей прибыли ООО «Саланг». Так в 2005 году по сравнению с 2004 годом наблюдается рост практически всех показателей прибыли за исключением прибыли от внереализационных и операционных доходов и расходов. Однако в 2006 году по сравнению с 2005 годом величины общей и чистой прибыли значительно уменьшаются на 75,2% и на 95,1% соответственно. Это связано в первую очередь с сокращением величины прибыли от реализации на 61%.
Таблица 4 Показатели рентабельности ООО «Саланг»
Впроцентах
| Наименование показателя | Значения по годам | ||
| 2004 | 2005 | 2006 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Рентабельность производства | 31,09 | 41,81 | 7,29 |
| Рентабельность услуг (по общей прибыли) | 15,83 | 17,77 | 3,31 |
| Рентабельность услуг (по чистой прибыли) | 10,16 | 10,32 | 0,46 |
| Рентабельность продаж (по общей прибыли) | 11,30 | 12,84 | 2,47 |
| Рентабельность продаж (по чистой прибыли) | 7,25 | 7,46 | 0,34 |
| Рентабельность собственного капитала | 35,17 | 39,61 | 1,41 |
| Рентабельность заёмного капитала | 86,47 | 128,42 | 8,33 |
| Рентабельность активов | 26,06 | 28,41 | 1,44 |
| Рентабельность реальных активов | 52,13 | 80,53 | 2,75 |
| Рентабельность оборотных активов | 41,29 | 38,85 | 2,11 |
Данные таблицы 4 свидетельствуют о непостоянной динамике
показателей рентабельности ООО «Саланг» в анализируемых периодах. В
2005 году по сравнению с 2004 годом произошёл рост всех показателей
рентабельности, однако в 2006 году наблюдается их резкое снижение по
сравнению с 2005 годом и даже по сравнению с 2004 годом. Это связано в
первую очередь с резким сокращением величин общей и чистой прибыли из-за увеличения внереализационных операционных расходов и недостаточностью прибыли от реализации продукции, в связи с увеличением доли затрат в стоимости реализованной продукции в 2006 году по сравнению с 2005 годом.
Из произведенных расчетов видно, что рентабельность продаж снизилась до 0,34% в 2006 году, против 7,46% - в предыдущем, т.е. прибыль с каждого рубля реализованной продукции снизилась. Рентабельность основной деятельности уменьшилась на конец 2006 года на 9,86%, по сравнению с 2005 годом, т.е. прибыль, получаемая с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции, также уменьшилась.
Понижение рентабельности продаж и основной деятельности говорит о том, что руководству организации следует пересмотреть тарифы на предоставляемые услуги в сторону их увеличения или уменьшить расходы связанные с производством и реализацией продукции, относимые на себестоимость.
Рентабельность производственного капитала в 2005 году составляла 41,81%, а в 2006 году - 7,29%, т.е. прибыль с каждого рубля, вложенного в производственный капитал, уменьшилась. Понижение данного показателя объясняется большим вложением средств в основные активы и недостаточной фондоотдачей.
Рентабельность собственного капитала в 2006 году также понизилась.
Исходя, из вышеизложенного можно сделать вывод, что в 2006 году деятельность организации была менее эффективна по сравнению с предыдущими годами.
Темпы роста данных показателей для ООО «Саланг» представлены в таблице 5.
Таблица 5 Тампы роста прибыли, выручки от реализации и активов за 2004 - 2006 годы
Для наглядности построим диаграммы динамики темпов роста анализируемых показателей (рисунок 6)
■ Прибыль ■ Выручка от реализации □ Активы
Рисунок 6 - Динамика темпов роста прибыли, выручки и активов в 2005 и 2006
Для данной организации темп роста активов за 2005 год составил 152%, объема продаж (выручки) - 161%, прибыли - 183%, то есть данное условие выполнено: 100% < 183% < 161% < 152%.
Первое неравенство (100% < 183%) показывает, что организации наращивала свой экономический потенциал и масштабы деятельности.
Второе неравенство (183% < 161%) свидетельствует о том, что объем продаж рос быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.
Третье неравенство (161% < 152% означает, что прибыль предприятия росла быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.
Таким образом, можно сказать, что организация за период с 2004 по 2005 год развивалась динамично.
Что касается 2006 года, то для него данное соотношение не выполняется: темп роста активов составил 97%, объема продаж (выручки) -106%, прибыли - 20%.
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ
АКТИВАМИ В ООО «С АЛ АН Г»
финансовой деятельности ООО «Саланг»
Предварительный анализ финансовых и экономических показателей деятельности ООО «Саланг» за 2004 - 2006 годы показал, что эффективность финансовой деятельности организации на конец 2006 года снизилась, несмотря на то, что финансовые показатели, характеризующие платежеспособность и финансовую независимость организации достигли своих нормативных значений. Так организация получила прибыль в 2006 году 12 млн. рублей, против 244 млн. руб. - в 2005 году. И, как следствие, всё это привело к падению уровня всех показателей рентабельности организации.
Для исправления сложившейся ситуации в организации и для более эффективной работы в дальнейшем, руководству следует принять меры но повышению всех уровней рентабельности (услуг, продаж, собственного, заёмного и совокупного капитала), прежде всего, за счёт увеличения прибыли в 2007 году по сравнению с 2006 годом.
Для достижения этой цели следует разработать мероприятие, реализация которого позволить повысить выручку от реализации продукции.
Рассмотрим исходные данные и содержание такого мероприятия.
В 2006 году организацией было приобретено новое оборудование и техника, которые должны способствовать повышению качества оказываемых услуг (выполняемых работ), а, следовательно, должны способствовать увеличению выручки от реализации. Кроме того, в 2007году руководство организации организация планировало постепенно расширить свою зону действия.
Таким образом, суть мероприятия, реализация которого позволит повысить все показатели рентабельности, заключается в выполнении строительно-монтажных работ по строительству и ремонту.
В связи с тем, что услуги, оказываемые организацией, пользуются повышенным спросом, то планируется, что реализация данного мероприятия приведёт к приросту выручки от реализации продукции на 30% в 2007 году по сравнению с 2006 годом.
При этом следует отметить, что производственные мощности организации в 2006 году не были задействованы на 100%. Таким образом, при расширении своей зоны действия организации нет необходимости дополнительно наращивать производственную мощность.
С учетом увеличения в 1,3 раза выручки от реализации в 2007 году по сравнению с предыдущим годом данная величина составит 4523,7 млн. руб.
Для определения себестоимости выполненных работ, и получения
перспективной прибыли в конце 2007 года, разделим расходы 2006 года на
переменные и постоянные. Переменные расходы в организации
включают в себя:
сырьё и материалы;
работы и услуги производственного характера, выполненные другими организациями;
прочие материальные затраты;
заработная плата работников;
отчисления на социальные нужды;
прочие. Постоянные расходы:
амортизационные отчисления;
электрическая энергия.
При этом переменные расходы возрастут пропорционально выручке и составят 3298,9 млн. рублей, постоянные возрастут на величину инфляции - 5%, кроме амортизационных отчислений.
Амортизационные отчисления в 2006 году составили 61 тыс. руб., в 2007 году - также 61 млн. руб., в силу того, что в течение 2007 года организация не планирует приобретать дополнительные производственные мощности.
Учитывая вышесказанное, общие расходы организации в 2007 году составят 3362,9 млн. рублей.
Таким образом, спрогнозировав величину выручки от реализации и общей суммы затрат по производству и реализации продукции можно рассчитать прогнозную величину прибыли от реализации за 2007 год с учётом всех налогов и отчислений, производимых из выручки (налог на добавленную стоимость (НДС) - в размере 18% от общей суммы выручки от реализации, сбор в республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, продовольствия и аграрной науки, налог с пользователей автомобильных дорог в дорожные фонды (ОН) - в размере 3% от суммы выручки от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость). Результаты расчетов представлены в таблице 18.
Таблица 6
Расчет прогнозируемой себестоимости и прибыли от реализации продукции на 2007 годВ миллионах рублей
Данные таблицы свидетельствуют о том, что прогнозная прибыль от реализации продукции составит 355,3 млн. руб.
Для расчета прогнозной величины общей прибыли спрогнозируем величины прибыли от операционных и внереализационных доходов и расходов, используя трендовый метод.
Для построения линий тренда воспользуемся средствами MicrosoftExcel и значениями соответствующих величин за 2003-2006 годы (таблица 8).
Таблица 8
Прибыль от операционных и внереализационных доходов и расходов за 2003 - 2006 годыВ миллионах рублей
На основании данных таблицы 19 построим графики зависимости величин прибыли от операционных и внереализационных доходов и расходов. В качестве приближающих функций выберем полиномиальные функции шестой степени.
Для определения прогнозной величины прибыли от операционных доходов и расходов приближающая функция имеет вид:
у = 67х 3 - 527,5х 2 + 1126,5х - 879
Для определения прогнозной величины прибыли от внереализационных доходов и расходов приближающая функция имеет вид:
у = 1,33х 3 - 12х 2 + 29,67х - 20
Таким образом, прогнозные величины прибыли от операционных доходов и расходов и внереализационных доходов и расходов составят 440 млн. руб. и -5 млн. руб. соответственно.
В результате расчетов общая прибыль организации в 2007 году составит 790,3 млн. руб. (355,3 + 440 - 5).
Рассчитаем прогнозную величину чистой прибыли организации за 2007 год с учётом всех налогов и отчислений, производимых из прибыли (налог на недвижимость - в размере 1% от остаточной стоимости ОПФ, налог на прибыль - в размере 24% от суммы общей прибыли за вычетом налога на недвижимость, отчисления в целевой фонд оздоровления реки Свислочь и её бассейна = 0,3 руб. * среднесписочная численность работников * индекс изменения стоимости строительно-монтажных работ; местные налоги и сборы - в размере 3% от величины прибыли остающейся в распоряжение организации; отчисления в фонд стабилизации Министерства связи и информатизации - в размере 15% от величины прибыли остающейся в распоряжение организации ча вычетом местных налогов и сборов).
Результаты расчетов представлены в таблице 9.
Таблица 9
Расчёт прогнозной величины чистой прибыли за 2007 год
В миллионах рублей
Исходя из полученных результатов, построим прогнозный баланс организации на 2007 год. При построении учтём то, что статьи актива баланса (текущие активы): денежные средства, дебиторская задолженность, запасы - обычно растут с ростом величины выручки от реализации. Внеоборотные активы не зависят от объёма продаж, если используются не на полную мощность. Статьи пассива баланса (текущие обязательства) обычно возрастают при увеличении объёма реализации. Нераспределённая прибыль может также возрасти, но не прямопропорционально объёму реализационного дохода. Постоянные финансовые источники не меняются с изменением объёма реализации.
В нашем случае предположим, что все текущие активы организации кроме запасов и затрат изменятся прямопропорционально изменению выручки от реализации: возрастут на 30%. Величину запасов и затрат определим методом доли от объёма реализации за 2006 год. Таким образом, прогнозная величина запасов и затрат составит 226,2 млн. руб. (0,0497*4523,7)
Согласно расчетам финансовых результатов организации чистая прибыль составит 493,6 млн. руб. Следовательно, собственные средства организации увеличатся на эту же сумму.
Гак как условия расчетов с дебиторами и кредиторами не изменились по сравнению с 2006 годом, при определении ожидаемых остатков дебиторской и кредиторской задолженности воспользуемся методикой
М.Н. Крейниной из которой следует, что дебиторская задолженность возрастает прямопропорционально росту выручки (30%), кредиторская задолженность возрастает прямопропорционально росту себестоимости продукции (23%).
Тогда дебиторская задолженность на конец 2007 года составит 3,9 млн. руб. (3*1,3).
Кредиторская задолженность на конец 2007 года составит 177,12 млн. руб. (144*1,23).
Внеоборотные средства уменьшатся на сумму амортизационных отчислений в размере 61 млн. руб. и составят 202 млн. руб.
Исходя, из предложенных расчетов определенных статей прогнозного баланса, баланс-нетто в агрегированном виде будет иметь следующий вид (таблица 10).
Баланс организации в агрегированном виде на 2007 год
| Актив | Пассив | ||||||||||
| Статья | Сумма | Статья | Сумма | ||||||||
| На конец 2006 года | На конец 2007 года | На конец 2006 года | На конец 2007 года | ||||||||
| Внеоборотные активы | Капитал и резервы | ||||||||||
| Основные средства | 263 | 202 | Уставной капитал | 8 | 8 | ||||||
| Оборотные активы | Фонды и резервы | 681 | 759,28 | ||||||||
| Запасы и затраты | 173 | 226,2 | Итог по разделу | 689 | 767,28 | ||||||
| Налоги по приобретённым ценностям | 15 | 19,5 | |||||||||
| Товары отгруженные | 343 | 446 | Расчёты | ||||||||
| Дебиторская задолженность | 3 | 3,9 | Кредиторская задолженность | 144 | 177,12 | ||||||
| Денежные средства | 36 | 46,8 | |||||||||
| Итог по разделу | 570 | 742,4 | Итого по разделу | 144 | 177,12 | ||||||
| Баланс-нетго | 833 | 944,4 | Баланс-нетто | 833 | 944,4 | ||||||
3.2 Расчет эффективности финансовой деятельности после
внедрения предложенного мероприятия
На основании полученных прогнозных результатов финансово-экономической деятельности и полученного баланса на 2007 год рассмотрим, как повлияет реализация предложенного мероприятия на повышение эффективности финансовой деятельности организации.
Для этого, вновь рассчитаем все финансовые коэффициенты и показатели, характеризующие финансовое состояние организации ООО «Саланг» и эффективность её деятельности (см. п. 1.2).
Проведём анализ прогнозной прибыли и рентабельности организации в 2007 году.
Прогнозные показатели прибыли организации ООО «Саланг» представлены в таблице 11.
Таблица 11
Прогнозные показатели прибыли ООО «Саланг» на 2007 год
| Наименование показателя | Годовое значение, млн. руб. | Динамика, | |||||||
| % | абс. ед. | ||||||||
| 2006 | 2007(прогноз) | 07/06 | 07/07 | ||||||
| Прибыль (убыток) от реализации | 219,0 | 355,3 | 162,2 | 136,3 | |||||
| Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов | -125,0 | 440,0 | -352,0 | 565,0 | |||||
| Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов | -8,0 | -5,0 | 62,5 | 3,0 | |||||
| Прибыль (убыток) за отчётный период | 86,0 | 790,3 | 919,0 | 704,3 | |||||
| 11ало1 и и платежи из прибыли | 74,0 | 296,7 | 400,9 | 222,7 | |||||
| Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) | 12,0 | 493,6 | 4113,3 | 481,6 | |||||
Данные таблицы 11 свидетельствуют, что реализация предложенного мероприятия приведёт к значительному росту прибыли ООО «Саланг» в 2007 году по сравнению с 2006.
На основании данных таблицы 11 построим диаграмму динамики прогнозных показателей прибыли организации ООО «Саланг» на 2007 год (рисунок 7, приложение).
Прогнозные показатели рентабельности организации ООО «Саланг» представлены в таблице 12 .
Значения всех рассчитанных показателей рентабельности имеют тенденцию к росту, т.е. организация после реализации предложенного мероприятия сможет работать более эффективно.
Таблица 13 Прогнозные показатели рентабельности ООО «Саланг» на 2007 годВ процентах
Наименование показателя
Годовое значение
2007 (прогноз)
Рентабельность производства
Рентабельность услуг (по общей прибыли)
Рентабельность услуг (по чистой прибыли)
Рентабельность продаж (по общей прибыли)
Рентабельность продаж (по чистой прибыли)
Рентабельность собственного капитала
Так рентабельность продаж увеличится с 0,34 % до 10,91 %, что подтверждает спрос на продукцию. Рентабельность основной деятельности составит 14,68 % в 2007 году, что на 14,22 % больше чем в 2006 году.
На основании данных таблицы 23 построим диаграмму динамики прогнозных показателей рентабельности организации ООО «Саланг» на 2007 год (рисунок 18).
Период, год
13 Рентабельность производства ■ Рентабельность услуг (по общей прибыли)
□ Рентабельность услуг (по чистой прибыли) □ Рентабельность продаж (по общей прибыли)
■ Рентабельность продаж (по чистой прибыли) □ Рентабельность собственного капитала
Н Рентабельность заёмного капитала □ Рентабельность активов
■ Рентабельность оборотных активов
Рисунок 8 - Диаграмма динамики прогнозных показателей рентабельности ООО «Саланг»
Рентабельность совокупного капитала (активов) достигнет в 2007 году уровня 52,27 % вместо 1,44 - в 2006 году.
Рентабельность производства показывает, что в 2007 году организация получит прибыли на 0,5 руб. больше с каждого рубля, вложенного в производственные фонды.
Рентабельность собственного капитала возрастет до 64,33 %, т.е. на каждый рубль собственного капитала организация получит прибыли 0,64 руб., это на 0,63 руб. больше, чем в 2006 году.
Исходя, из вышеизложенного можно сделать вывод, что в 2007 году деятельность организации будет более эффективной по сравнению с предыдущим годам.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у организации материальные, нематериальные (интеллектуальная собственность) и денежные ценности, а также имущественные права с точки зрения их состава, размещения или инвестирования.
Расчеты свидетельствуют о непостоянной динамике показателей
рентабельности ООО «Саланг» в анализируемых периодах. В 2005 году по сравнению с 2004 годом произошёл рост всех показателей рентабельности, однако в 2006 году наблюдается их резкое снижение по сравнению с 2005 годом и даже по сравнению с 2004 годом. Это связано в первую очередь с резким сокращением величин общей и чистой прибыли из-за увеличения внереализационных операционных расходов и недостаточностью прибыли от реализации продукции, в связи с увеличением доли затрат в стоимости реализованной продукции в 2006 году по сравнению с 2005 годом.
Из произведенных расчетов видно, что рентабельность продаж снизилась до 0,34% в 2006 году, против 7,46% - в предыдущем, т.е. прибыль с каждого рубля реализованной продукции снизилась. Рентабельность основной деятельности уменьшилась на конец 2006 года на 9,86%, по сравнению с 2005 годом, т.е. прибыль, получаемая с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции, также уменьшилась. Понижение рентабельности продаж и основной деятельности говорит о том, что руководству организации следует пересмотреть тарифы на предоставляемые услуги в сторону их увеличения или уменьшить расходы связанные с производством и реализацией продукции, относимые на себестоимость.
Рентабельность всего капитала организации за 2006 год уменьшилась на 26,97% по сравнению с прошлым годом и составила 1,44%, т.е. прибыль с каждого рубля, вложенного в имущество в 2006 году значительно уменьшилась.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2005. - 216 с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 320 с
3. Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности - М.: Финансы и статистика, 2006. - 687 с.
4. Бородина Е.И. Финансы предприятий. - М: Финансы и статистика,
2006.- 178 с.
5. Волков О.И. Экономика предприятия. - М.: Инфра-М, 2006. -165 с.
6. Горфинкель В.Я., Куприянова Е.М. Экономика предприятия. - М:
Инфра-М, 2006. -367 с.
7. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие для вузов. -М.: Финансы и статистика, 2006. - 208 с.
8. Дворецкая А.Е. Организация управления финансами на предприятии // Менеджмент в России и за рубежом. -2006 -апрель - с. 101-102.
9. Дробозина Л.А. Финансы: Учебник для вузов - М.: ЮНИТИ, 1999 -
412 с.
10.Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М: БГЭУ, 2005. 189 с.
11.Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2005. -
360 с.
12.Ковалев А.П. Оценка стоимости активной части основных средств. М., Финстатинформ, 2006. - 250 с.
14.Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Инфра-М, 2006. - 412 с.
15.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: ИКЦ «ДИС», 2006. - с. 354
16.Ковалева Л.М. Финансы. - М: Финансы и статистика, 2006.- 360 с.
17.Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятий. - М: АО
«Арго», 2006. - 612 с.
18.Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 810 с.
19.Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. и др. Финансы предприятий: Оборотный капитал коммерческой организации - 2-ое изд., перераб. И доп. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.- 133 с.
20.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005.- 236 с.
21.Крейнина Н.Н. Финансовый менеджмент.- М.: Издательство «Дело и
Сервис», 2006.-214 с.
22.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 502 с.
23.Михайлова-Станютина И.А. Оценка финансового состояния предприятия. - М.: Наука и техника, 2005.- 73 с.
24.Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка
- М.:
Высшая школа, 2005.- 416с.
25.Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М: Финансы ЮНИТИ, 2005.-138 с.
26.Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения -М: ООО «Профит», 2006. - 112 с.
27.Поляк Г.Б. Финансы: Денежное обращение, кредит - М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2005. - 512 с.
28.Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия -М: ЮНИТИ, 2005.- 914 с.
29.Родионова В.М. Финансы - М.: Финансы и статистика, 2006. - 616 с.
30.Романовский М.В. Финансы предприятий. -СПб.: «Издательский дом «Бизнес-пресса», 2005. - 528 с.
31.Румянцева Е.Е. Современные технологии управления финансами на предприятиях // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006 - март - с. 115-116.
32. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования -М: Высшая школа, 2006. - 210 с.
33.Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М:
ИП Новое знание, 2005. - 618 с.
34.Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИП «Экоперспектива», 2006. - 415 с.
35. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности - М: ИСЗ, 2006. - 469 с.
36. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы, ЮНИТИ,
2005.-294 с.
37. Сафронов Н.А. Экономика предприятия. - М.: Юристь, 2005.-123 с. 38.Софронов В.В. Финансовый менеджмент на предприятиях в условиях
39.Стоянова Е. В. Финансовый менеджмент - М.: Перспектива, 2006. - 320 с.
40.Тренев Н.Н. Управление финансами - М.: Финансы и статистика, 2005. - 180 с.
41.Уткин Э.И. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство «Зеркало», 2006.- 141 с.
42.Хелферт Э. Техника финансового анализа - М.: «Аудит», ЮНИТИ, 2006. - 129с.
43. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: 2005.- 211с.
44. Хорн К. Основы управления финансами - М.: Финансы и статистика, 2005.-414 с.
Период, год
И Рентабельность производства
■ Рентабельность услуг (по общей прибыли)
□ Рентабельность услуг (по чистой прибыли)
□ Рентабельность продаж (по общей прибыли)
■ Рентабельность продаж (по чистой прибыли)
□ Рентабельность собственного капитала
■ Рентабельность заёмного капитала
□ Рентабельность активов
■ Рентабельность реальных активов
■ Рентабельность оборотных активов
Рисунок 5 - Диаграмма динамики показателей рентабельности ООО «Саланг»
D Прибыль (убыток) от реализации
■ Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов
□ Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов
□ Прибыль (убыток) за отчётныйпериод
■ Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)
Рисунок 7 - Динамика прогнозных показателей прибыли ООО «Саланг» на 2007 год
В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности.
Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.
Доходность, т.е. прибыльность предприятия , может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием , чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).
При анализе рассчитанные показатели рентабельности следует сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других организаций.
Рентабельность активов
Важнейшим показателем здесь является рентабельность активов (иначе — рентабельность имущества). Этот показатель может быть определен по следующей формуле:
Рентабельность активов — это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, деленная на среднюю величину активов; получившееся умножаем на 100%.
Рентабельность активов = (чистая прибыль / среднегодовая величина активов) *100%
Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля , авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности в данном периоде. Проиллюстрируем порядок изучения показателя рентабельности активов по данным анализируемой организации.
Пример. Исходные данные для анализа рентабельности активов Таблица №12 (в тыс. руб.)|
Показатели |
Фактически |
Отклонение от плана |
|
|
5. Итого средняя стоимость всех активов организации (2+3+4) |
|||
|
(пункт.1/пункт.5)*100% |
Как видно из таблицы, фактический уровень рентабельности активов превысил плановый уровень на 0,16 пункта. Непосредственное влияние на это оказали два фактора:
- сверхплановое увеличение чистой прибыли на сумму 124 тыс. руб. повысило уровень рентабельности активов на: 124 / 21620 * 100% = + 0,57 пункта;
- сверхплановое увеличение активов предприятия на сумму 993 тыс. руб. снизило уровень рентабельности активов на: + 0,16 — (+ 0,57) = — 0,41 пункта.
Общее влияние двух факторов (баланс факторов) составляет: +0,57+(— 0,41) =+0,16.
Итак, рост уровня рентабельности активов по сравнению с планом имел место исключительно за счет увеличения суммы чистой прибыли предприятия. В то же время рост средней стоимости , других , а также снизил уровень рентабельности активов .
В аналитических целях кроме показателей рентабельности всей совокупности активов, определяются также показатели рентабельности основных средств (фондов) и рентабельности оборотных средств (активов).
Рентабельность основных производственных фондовПоказатель рентабельности основных производственных фондов (называемый иначе показателем фондорентабельности) представим в виде следующей формулы:
Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% и деленная на среднюю стоимость основных производственных фондов.
Рентабельность оборотных активовПрибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% и деленная на среднюю величину оборотных активов.
Рентабельность инвестиций
Показатель рентабельности инвестированного капитала (рентабельности инвестиций) выражает эффективность использования средств, вложенных в развитие данной организации. Рентабельность инвестиций выражается следующей формулой:
Прибыль (до уплаты налога на прибыль) 100% деленная на валюта (итог) баланса минус сумма краткосрочных обязательств (итог пятого раздела пассива баланса).
Рентабельность собственного капитала
Для того, чтобы получить приращение за счет использования кредита, необходимо, чтобы рентабельность активов за вычетом процентов за пользование кредитом была больше нуля. В данной ситуации экономический эффект, полученный в результате использования кредита, будет превышать расходы по привлечению заемных источников средств, то есть проценты за пользование кредитом.
Существует также такое понятие, как плечо финансового рычага , представляющее собой удельный вес (долю) заемных источников средств в общей сумме финансовых источников формирования имущества организации.
Соотношение источников формирования активов организации будет являться оптимальным, если оно обеспечивает максимальное приращение рентабельности собственного капитала в сочетании с приемлемой величиной финансового риска.
В ряде случаев предприятию целесообразно получать кредиты и в условиях, когда имеет место достаточная величина собственного капитала, поскольку рентабельность собственного капитала увеличивается вследствие того, что эффект от вложения дополнительных средств может быть значительно выше, чем процентная ставка за пользование кредитом.
Кредиторы данного предприятия так же, как и ее собственники (акционеры) рассчитывают на получение определенных сумм доходов от предоставления средств этого предприятия. С позиций кредиторов показатель рентабельности (цены) заемных средств будет выражаться следующей формулой:
Плата за пользование заемными средствами (это прибыль для кредиторов) умноженная на 100% деленная навеличину долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
Рентабельность совокупных вложений капитала
Обобщающим показателем, выражающим эффективность использования общей величины капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, является рентабельность совокупных вложений капитала .
Этот показатель можно определить по формуле:
Расходы, связанные с привлечением заемных источников средств плюсприбыль, остающаяся в распоряжении предприятия умножить на 100% делить на величину совокупного используемого капитала (валюта баланса).
Рентабельность продукции
Рентабельность продукции (рентабельность производственной деятельности) может быть выражена формулой:
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% деленная на полную себестоимость реализованной продукции.
В числителе этой формулы может быть также использован показатель прибыли от реализации продукции. Данная формула показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Данный показатель рентабельности может быть определен как в целом по данной организации, так и по отдельным ее подразделениям, а также по отдельным видам продукции.
В ряде случаев рентабельность продукции может быть исчислена как отношение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (прибыли от реализации продукции) к сумме выручки от реализации продукции.
Рентабельность продукции, рассчитанная в целом по данной организации, зависит от трех факторов:- от изменения структуры реализованной продукции. Увеличение удельного веса более рентабельных видов продукции в общей сумме продукции способствует повышению уровня рентабельности продукции.;
- изменение себестоимости продукции оказывает обратное влияние на уровень рентабельности продукции;
- изменение среднего уровня реализационных цен. Этот фактор оказывает прямое влияние на уровень рентабельности продукции.
Рентабельность продаж
Одним из наиболее распространенных показателей рентабельности является рентабельность продаж. Этот показатель определяется по такой формуле:
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) умножить на 100% делить на выручку от реализации продукции (работ, услуг).
Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции. Этот показатель называют также нормой прибыльности.
Если рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, то это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.
Рассмотрим порядок факторного анализа показателя рентабельности продаж. Предполагая, что структура продукции осталась неизменной, определим влияние на рентабельность продаж двух факторов:
- изменение цены на продукцию;
- изменение себестоимости продукции.
Обозначим рентабельность продаж базисного и отчетного периода соответственно как и .
Тогда получим следующие формулы, выражающие рентабельность продаж:
Представив прибыль как разность между выручкой от реализации продукции и ее себестоимостью, получили эти же формулы в преобразованном виде:
Условные обозначения:
∆К — изменение (приращение) рентабельности продаж за анализируемый период.
Пользуясь методом (способом) цепных подстановок, определим в обобщенном виде влияние первого фактора — изменения цены на продукцию — на показатель рентабельности продаж.
Затем исчислим влияние на рентабельность продаж второго фактора — изменения себестоимости продукции.
где ∆К N — изменение рентабельности за счет изменения цены на продукцию;
∆К S — изменение рентабельности за счет изменения . Общее влияние двух факторов (баланс факторов) равняется изменению рентабельности по сравнению с ее базисной величиной:
∆К = ∆К N + ∆К S ,
Итак, повышение рентабельности продаж достигается повышением цен на реализуемую продукцию, а также снижением себестоимости реализуемой продукции. Если в структуре реализуемой продукции увеличивается удельный вес более рентабельных видов изделий, то это обстоятельство также повышает уровень рентабельности продаж.
Чтобы повысить уровень доходности продаж, организация должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.
- 6.2. Сущность, функции и виды прибыли, ее планирование распре-деление и использование. Рентабельность предприятия.
анализе деятельности предприятий с целью получения прогноза динамики его развития, включающего: оценку кон курентоспособности продукции и финансовой устойчивости поставщи ков сырья, комплектующих изделий и полуфабрикатов; оценку финан совой устойчивости потребителей продукции, стратегии маркетинга; изучение платежеспособного спроса, текущего управления предприяти ем; анализ фактических остатков - Тема 11. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов
анализа финансового состояния предприятия и определение путей финансового оздоровления. Оценка оперативного анализа финансового состояния и текущей платежеспособности. Контрольные вопросы и практические задания По данным бухгалтерского баланса проанализируйте структуру имущества предприятия и источников его образования. Заполните таблицу и проведите анализ состава и структуры активов предприятия. - 8.1.5. Понятие финансового результата деятельности ком мерческой организации. Показатели рентабельности (доходности) деятельности коммерческой организации
анализе рентабельности активов проводится анализ оборотных активов, то есть его оборотных средств, так как их влияние на этот показатель значительно зависит от состояния и организации оборотных средств. Расчет ведется по следующей формуле: Р0.а. = ЧП/Лп, (8.7) Где Роа. - рентабельность оборотных активов; ЧП - чистая прибыль предприятия; Ап, - средняя величина второго раздела актива баланса - 3.2.6. Факторный анализ и расчет многомерного показателя факторной зависимости
анализ рентабельности активов - комплексный показатель финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Факторные модели представляют собой аналитический инструмент, который позволяет выявлять причины (факторы), влияющие на рентабельность активов, и количественно оценивать влияние каждогоиз нихна изменение результативного показателя. Факторные модели различаются по количеству и уровню факторов. - 11.5. ПОКАЗАТЕЛИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ
анализа уровня использования основных производственных фондов. Она показывает взаимосвязь между выработкой и фондовооруженностью труда. Идеальным вариантом считается вариант, когда выработка на предприятии растет более быстрыми темпами, чем фондовооруженность труда, так как в этом случае достигается мак-симальная эффективность производства. Для сопоставления темпов роста производительности труда - 15.6. ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
анализа прибыли от реализации продукции по факторам. Пример. На предприятии за отчетный период было реализовано 1000 ед. продукции по цене 50 тыс. руб. за единицу, а себестоимость единицы продукции составила 45 тыс. руб. В плановом периоде предусматривается увеличить объем выпуска и реализации продукции до 2000 ед. по цене 60 тыс. руб. и снизить себестоимость до 40 тыс. руб. за 1 ед. продукции. - 16.2. СИСТЕМА ЦЕН И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
анализировать и выявлять тенденции в динамике цен, устанавливать изменения в динамике физических объемов производства и реализации товаров, а также осуществлять анализ стоимостных показателей. Кроме этого, существуют так называемые мировые цены. Мировые цены - это цены, по которым проводятся крупные экспортные и импортные операции, достаточно полно характеризующие состояние международной торговли - 4.2. Планирование развития субъектов предпринимательской деятельности
анализ условий получения заказа; ? установление вида договорной цены; ? инновационная деятельность. Главная задача раздела Производственный план - показать, что организация в состоянии выполнить планируемые объемы выпуска продукции (работ, услуг) в нужные сроки и с требуемым качеством. Основные вопросы, рассматриваемые в данном разделе: ? характеристика процесса функционирования - ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
анализа ситуации в инвестиционной сфере, тщательных расчетов. Если угрозы роста инфляции не существу ет, уровень инвестиционной активности низкий, масштабы бар терных связей велики, как правило, целесообразно снижать про центные ставки за кредиты и таким образом стимулировать уве личение поступления денег в сферу обращения. Другой инструмент, используемый Центральным банком для регулирования - 7.2 Состав, структура и оценка фондов
анализа основных фондов используют натуральную и денежную формы. При оценке основных фондов в натуральной форме ус танавливаются число машин, их производительность, мощность, размер производственных площадей и другие количественные величины. Эти данные используют для расчета производственной мощности предприятия и отраслей, планирования производст венной программы, резервов повышения выработки на - 17.2 Направления реструктуризации предприятий
анализа рентабельности, финансовой устой чивости, ликвидности и платежеспособности предприятия; со вершенствование системы финансового менеджмента с учетом современных требований; оптимизация управления финансовы ми потоками. 5. Маркетинг: использование конкурентных преимуществ при разработке стратегии поведения организации на рынке; анализ те кущего и платежеспособного спроса и его динамики; - 19.3 Разработка бизнес-плана предприятия
анализа и прогноза ста нут покупателями и потребителями товара; данные о динамике ожидаемого потребления товара по временным периодам с учетом факторов, влияющих на изменение потребностей в данном товаре; прогноз цен, по которым предполагается реализовать продукт пред принимательской деятельности. Раздел 4 Анализ и оценка конъюнктуры рынка сбыта, спроса, объемов продаж - непосредственное - 22.2 Развитие на основе факторов производства
анализа факторов, влияющих на рентабельность к вложенному - 27.2 Заемные (внешние) средства предприятия
анализу кредитоспособно сти и финансовых результатов работы предприятия, при необходи мости проводятся встречи и переговоры, уточняются условия и сроки кредитования. Обеспечение возвратности кредита - это виды и формы га-рантированных обязательств заемщика перед кредитором (бан ком) по возвращению кредита в случае его возможного невозвра та заемщиком. Различные аспекты обеспечения возвратности - 28.5 Прибыль предприятия
анализ). Этот метод планирования прибыли бази руется на принципе разделения затрат на постоянные и перемен ные и расчете маржинальной прибыли. Из выручки от реализации продукции (без НДС, акцизов, таможенных пошлин) вычитаются переменные затраты и получается маржинальная прибыль. Далее из маржинальной прибыли вычитаются постоянные расходы и опреде ляется финансовый результат (прибыль или - 30.5 Выбор метода ценообразования
анализа данных предыдущего периода методом регрессион ного анализа и экстраполяции полученных результатов на будущее: ж проведение на рынке эксперимента с различными ценами на свою продукцию. Эти способы имеют недостатки и определенные трудноеЩ в во площении в жизнь. Так, при экстраполировании спроса на будущее следует проявлять определенную осторожность, особенно имея дело с товарами, - 33.6 Анализ доходности предприятия
анализиро вать динамику различных показателей прибыли (экономической, бухгалтерской, от продаж, чистой прибыли) за ряд лет. Такие расче ты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересче та в сопоставимые цены). Относительные показатели практически не подвержены влия нию инфляции, поскольку представляют собой различные - 34.3 Диагностика кризисов в жизненном цикле предприятия
анализа различных научных взглядов на характер и тенденцию экономического развития; кроме того, следует хорошо понимать содержание структурного кризиса российской экономики и характер его влияния на развитие промышленных предприятий. В развитии любого предприятия просматриваются определенные закономерности, которые могут отличаться скоростью протекания и амплитудой уровня развития. Проследим их - ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ К РАЗДЕЛУ
анализа отклонений между фактическими и стандартными затратами. Стратегия ценообразования - совокупность мероприятий по ус тановлению цен на выпускаемую продукцию в целях захвата потре бительского излишка и максимизации прибыли. Трансфертная (внутренняя) цена - цена, по которой одно струк турное подразделение (центр ответственности) передает свою про дукцию (полуфабрикаты), работы и услуги - 25.1. Сущность интернационализации банковского дела и банковских систем
анализе Moody"s, но и невысокий разброс относительно сред него значения по стране. Скажем, в сравнении с голландскими банками, у которых различия в стратегиях международного бизнеса приводят к боль шим различиям в показателях эффективности и доверия к ним со стороны потребителей. Рис. 25.2. Организационно-правовые формы осуществления международных банковских операций Каждая форма, используемая
- Экономические факторы, влияющие на величину прибыли
- Анализ финансовых результатов и рентабельности активов организации на базе финансовых коэффициентов
Цели и задачи финансового анализа организаций
Финансовый анализ организации - ϶ᴛᴏ расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации. Финансовый анализ включает анализ физических показателей производства и исследование непосредственно денежных потоков организации, кᴏᴛᴏᴩые базируются на её стоимости. Важно заметить, что однако, при всем этом, исключительно сочетание данных двух составляющих способно дать реальную оценку состояния организации. Недооценка роли финансового анализа, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят значительные потери. Нужно помнить, такие потери можно ϲʙᴏевременно заметить и предотвратить, регулярно анализируя деятельность организации. Обеспечение эффективного функционирования и развития организации требует экономически грамотного управления его деятельностью, кᴏᴛᴏᴩое во многом определяется умением ее анализировать.
Основной целью финансового анализа будет получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при ϶ᴛᴏм аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние организации, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Цели анализа достигаются в результате решения
определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача
представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных,
технических и методических возможностей проведения анализа.
Стоит отметить, что основным фактором,
в конечном счете, будет объем и качество исходной информации. При ϶ᴛᴏм надо
иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность
организации – ϶ᴛᴏ исключительно "сырая информация", подготовленная в ходе
выполнения на организации учетных процедур.
Как правило, задачи, направленные на корректировку финансовой политики организации, ставятся руководством (менеджерами, собственниками) В ϶ᴛᴏм случае можно сказать, что результаты финансового анализа предназначены для внутренних пользователей; они должны помочь определить наиболее эффективные пути улучшения (стабилизации) финансового положения организации.
Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя будет комплекс управленческих решений - сочетание различных мер, направленных на оптимизацию состояния организации, кᴏᴛᴏᴩый пересматривается под влиянием изменений макро- и микроэкономической среды.
Экономической наукой разработаны методики, позволяющие с помощью системы относительных показателей, вычисляемых на базе данных финансовой отчетности, быстро и достаточно точно составить представление о финансовом положении организации. Изучая динамику изменения данных показателей, можно определить тенденции развития собственной организации или ее партнера и принимать выверенные управленческие решения.
Содержание и формы бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, других отчетов и приложений изучаются последовательно от одного отчетного периода к другому. В бухгалтерской отчетности данные приводятся минимум за два года - отчетный и предшествующий отчетному. При несопоставимости с данными за отчетный период они подлежат корректировке, исходя из правил, установленных нормативными актами. Данные, подвергшиеся корректировке, обязательно отражаются в пояснительной записке вместе с указанием причин, вызвавших эту корректировку. Составные части финансовых отчетов взаимосвязаны, так как они отражают различные аспекты одних и тех же фактов хозяйственной жизни. Хотя каждый отчет представляет информацию, кᴏᴛᴏᴩая отличается от других отчетов, ни один из них не служит только одной цели и не дает всю информацию, необходимую для решения конкретных задач управления.
Основными пользователями такой информации будут:
- инвесторы, вкладывающие в организацию ϲʙᴏй капитал с определенной долей риска в целях получения дохода на него;
- кредиторы, временно предоставляющие организации заем в обмен на некᴏᴛᴏᴩый заранее установленный доход, и заинтересованные в информации, позволяющие им определить, будут ли ϲʙᴏевременно осуществлены выплаты по кредиту;
- менеджеры организации, поскольку финансовая информация позволяет сделать наиболее достоверную оценку эффективности управления;
- работники организации, заинтересованные в получении информации о способности организации ϲʙᴏевременно выплачивать зарплату, производить пенсионные и прочие выплаты;
- поставщики, заинтересованные в информации, позволяющей им определить, будут ли ϲʙᴏевременно выплачены полагающиеся им суммы;
- потребители (клиенты организации), заинтересованные в стабильности поставок, как следствие финансовой состоятельности организации;
- общественные и государственные организации, поскольку от успешного функционирования организации зависит благосостояние экономической инфраструктуры региона.
Принимая экономические решения, инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные пользователи анализируют широкий спектр экономической информации об организации как финансового, так и нефинансового характера. В ϶ᴛᴏм огромном массиве информации, кᴏᴛᴏᴩый создается организацией, ключевое значение имеет публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность, ядром кᴏᴛᴏᴩой будет бухгалтерский баланс.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность - ϶ᴛᴏ совокупность форм отчетности, составленных на базе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия данными пользователями определенных деловых решений.
Бухгалтерская отчетность организации (кроме бюджетных, страховых организаций и банков) включает:
- бухгалтерский баланс (ф. 1);
- отчет о прибылях и убытках (ф. 2);
- отчет об изменениях капитала (ф. З);
- отчет о движении денежных средств (ф.4);
- приложения к бухгалтерскому балансу (ф.5);
- пояснительную записку;
- аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с федеральным законом подлежит обязательному аудиту.
Бухгалтерский баланс , форма № 1, представляет собой таблицу и состоит из актива и пассива. Принято располагать актив слева, а пассив справа или друг над другом. Статьи актива представляют собой остатки бухгалтерских счетов на дату составления отчета, на кᴏᴛᴏᴩых учитывается имущество организации - основные средства, полуфабрикаты, запасы готовой продукции, денежные средства, требования к другим организациям (дебиторская задолженность) и т.д. Значения статей пассива - ϶ᴛᴏ остатки бухгалтерских счетов, на кᴏᴛᴏᴩых учитываются источники образования имущества организации - собственные средства, прибыль, кредиты, задолженность организации перед другими организациями (кредиторская задолженность) и т.д. Итог актива всегда равен итогу пассива и ϶ᴛᴏ величина называется валютой баланса.
Баланс показывает состояние организации на определенную (в данном случае - отчетную) дату. В противоположность ϶ᴛᴏму Отчет о прибылях и убытках показывает результаты работы организации за определенный (в данном случае - отчетный) период. Итоговые суммы в балансовом отчете не всегда выражены в единицах измерения, ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующих времени составления отчета, и уточняются путем введения общего индекса цен.
Для обеспечения сопоставимости балансовых данных по периодам целесообразно скорректировать стоимость имущества и обязательств на начало отчетного периода по индексам инфляции. Указанные индексы следует исчислять по каждой балансовой статье и исключительно при их отсутствии применять общий индекс инфляции, на кᴏᴛᴏᴩый умножают все балансовые статьи и итог (валюту) баланса. Индексы инфляции разрабатываются специальными официальными учреждениями.
Отчёт о прибылях и убытках
, форма № 2, составляется за
год и по внутригодовым периодам. Стоит заметить, что он будет главным источником информации о
формировании и использовании прибыли. В нём показаны статьи, формирующие финансовый
результат от всех видов деятельности.
В ϶ᴛᴏй форме отчётности в разделе «Доходы и расходы по обычным видам деятельности» приводятся: выручка (нетто) от продажи товаров без налога на добавленную стоимость (НДС), акцизов и аналогичных обязательных платежей, исключаемых из выручки (стр. 010), себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (стр. 020), валовая прибыль отражаемая по строке 029, коммерческие расходы (стр. 030), управленческие расходы (стр.40), прибыль (убыток) от продаж (стр. 050) В разделе «прочие доходы и расходы» данного отчёта отражают операционные доходы и расходы и внереализационные доходы и расходы, в разделе «Прибыль (убыток) до налогообложения» - сумму текущего налога на прибыль и отложенных налоговых активов и обязательств. В итоге приводится чистая прибыль (убыток) отчетного периода. Исключая выше сказанное, справочно приводятся постоянные налоговые обязательства (активы), базовая и разводненная прибыль (убыток) на акцию
Годовой отчёт об изменениях капитала , форма № 3, в разделе I «Изменение капитала» демонстрирует состояние уставного, добавочного и резервного капитала, а также нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) на 31 декабря года, предшествующего предыдущему, предыдущего и отчетного года. В разделе II «Резервы» демонстрируется состояние резервов, образованных в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с законодательством и учредительными документами, а также оценочных резервов по данным предыдущего и отчетного года.
В отчёте о движении денежных средств , форма № 4, содержатся данные о поступлениях денежных средств из различных источников, а также информация о расходовании денежных средств.
Приложение к годовому бухгалтерскому балансу , форма № 5, демонстрирует состояние и движение нематериальных активов, основных средств и их амортизации, финансовых вложений, доходных вложений в материальные ценности. Исключая выше сказанное, здесь содержится информация о расходах на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы и оϲʙᴏение природных ресурсов. Содержится справка о состоянии на начало и конец отчетного периода дебиторской и кредиторской задолженности. В справке «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)» ϶ᴛᴏго отчёта приводятся произведённые организацией расходы по элементам затрат, а в справке «Обеспечения» отражаются полученные и выданные объекты имущества. В данном приложении отражена также информация о государственной помощи организации – получении бюджетных средств в отчетном и предыдущем периоде.
При финансовом анализе на основе трансформированных отчетов формируют разнообразные таблицы, включающие основные показатели, характеризующие рентабельность, ликвидность, платежеспособность, деловую активность организации и структуру его капитала. Данные могут быть представлены в сравнении с аналогичными показателями других предприятий (если такие сведения имеются) и в динамике за ряд периодов.
Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.
Главную роль в системе
экономических показателей организации имеют показатели финансовых результатов:
прибыли и рентабельности. Материал опубликован на http://сайт
Деятельность любого организации связана с
привлечением необходимых ресурсов, использованием их в производственном
процессе, продажей произведенных товаров (работ, услуг) и с получением
финансовых результатов. В связи с данным особую значимость приобретает анализ
процесса формирования финансовых результатов.
Основной целью анализа
финансовых результатов
будет выявление факторов, вызывающих уменьшение
финансовых результатов, то есть снижение прибыли и рентабельности. Материал опубликован на http://сайт
Анализ финансовых результатов предполагает решение следующих задач:
- анализ состава и динамики прибыли;
- анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности;
- анализ уровня среднереализационных цен;
- анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности;
- анализ распределения и использования прибыли;
- анализ рентабельности деятельности организации.
Конечным финансовым результатом деятельности организации будет показатель чистой прибыль или чистого убытка (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода), величина кᴏᴛᴏᴩого формируется в несколько этапов, что находит отражение в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках". Изначально определяется валовая прибыль как разность между выручкой от продажи и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг.
П В = S - С , (8.1)
где П В – валовая прибыль;
S - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;
С - полная себестоимость реализованной продукции, товаров (работ, услуг)
Затем определяется прибыль (убыток) от продаж как разность между валовой прибылью и суммой коммерческих (∑З К ) и управленческих расходов (∑З У ) Данный вид прибыли участвует в расчете показателя рентабельности продаж.
П П = П В - ∑З К - ∑З У , (8.2)
На следующем этапе рассчитывается прибыль (убыток) до налогообложения как разность между прибылью от продаж и суммой операционных и внереализационных доходов и расходов.
П Б = П П + П О + П ВН. (8.3)
где П Б – прибыль до налогообложения (балансовая);
П О - результат от операционной и финансовой деятельности;
П ВН - доходы и расходы от прочих внереализационных операций.
При анализе финансовых результатов исследуемой организации оценивается динамика показателей прибыли до налогообложения и чистой прибыли за отчетный период (Таблица 8.1)
Таблица 8.1
|
Показатели |
Предыдущий период |
Отчетный период |
Отметим, что темп роста, % |
||
|
сумма, тыс.руб. |
структура, % |
сумма, тыс.руб. |
структура,% |
||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|||||
|
1.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
|||||
|
2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
|||||
|
3. Не стоит забывать, что валовая прибыль, (стр.1- стр.2) |
|||||
|
4. Коммерческие расходы |
|||||
|
5. Управленческие расходы |
|||||
|
6. Прибыль (убыток) от продаж, [стр.3 - (стр.4 + стр.5)] |
|||||
|
Прочие доходы и расходы 7. Проценты к получению |
|||||
|
8. Проценты к уплате |
-15,71 | -20,00 | |||
|
9.Доходы от участия в других организациях |
|||||
|
10. Прочие операционные доходы |
|||||
|
11. Прочие операционные расходы |
|||||
|
12. Прибыль от операционных доходов (стр.10 – стр.11) |
|||||
|
13. Внереализационные доходы |
|||||
|
14. Внереализационные расходы |
|||||
|
15. Внереализационная
прибыль,
|
|||||
|
16. Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.6. + стр.7– стр.8+стр.12+ стр.15) |
|||||
Влияние на прибыль до налогообложения структурных сдвигов определяется по формуле:
где , % - доля i – го вида прибыли в общей сумме прибыли до налогообложения, n - число видов прибыли, ед.
Итого: 24,2, расчет верен.
Из данных таблицы 8.1 следует, что прибыль организации до налогообложения за отчетный период выросли, и увеличение прибыли достигнуто в основном за счет роста выручки и прибыли от продаж.
Рост объема продаж товаров может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельных товаров приводит к пропорциональному увеличению прибыли. В случае если же товар будет убыточным, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли. Структура продажи товаров может также оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. В случае если увеличится доля более рентабельных товаров в общем объеме продаж, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельных или убыточных товаров общая сумма прибыли уменьшится.
Экономические факторы, влияющие на величину прибыли
Прибыль до налогообложения демонстрирует общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде с учетом всех ее сторон, и важнейшей составляющей ϶ᴛᴏго показателя будет прибыль от продажи товаров. Прибыль от продаж в общем случае изменяется под воздействием множества факторов, таких как изменение объема продажи, структуры продукции, продажных цен, цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки, уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
Факторный анализ прибыли организации ведется, исходя из порядка ее формирования. Целью такого анализа будет оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в т.ч. роста (снижения) производства товаров, роста (снижения) объема продаж, повышения качества и расширения ассортимента товаров, повышения рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.
Таблица 8.2
Факторный анализ прибыли организации ведется, исходя из порядка ее формирования. Целью такого анализа будет оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в т.ч. роста (снижения) производства товаров, роста (снижения) объема продаж, повышения качества и расширения ассортимента товаров, повышения рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.
Расчеты проводятся в следующем порядке:
1) Изменение прибыли от продаж за период (∆П ):
∆П = П ТП – П ПП ; (8.4)
∆П = 49978 – 32855 = 17123 тыс.руб.
2) Влияние на прибыль изменений цен на проданные товары (∆П 1 ):
∆П 1 = S ТП – S 1 (8.5)
где S ТП объем продаж в текущем периоде в ценах текущего периода;
S 1 - объем продаж в текущем периоде в ценах предыдущего периода.
∆П 1 = 701605 – 692048 = 9557 тыс. руб.
3) Влияние на прибыль изменений объема продаж товаров (∆П 2 ):
∆П 2 = П ПП * k 1 – П ПП = П ПП ( k 1 – 1) , (8.6)
где П ПП - прибыль предыдущего периода;
К 1 - коэффициент изменения себестоимости товаров по ценам предыдущего периода:
k 1 = С 1 / С ПП , (8.7)
где С 1
С ПП - себестоимость проданных товаров в предыдущем периоде.
k 1 = 651040 / 530234 = 1,2278;
∆П 2 = 32855* (1,2278 – 1) = 7484 тыс. руб.
4) Влияние на прибыль изменений в объеме продаж товаров, обусловленных изменениями в структуре товаров (∆П 3 ):
∆П 3 = П ПП * ( k 2 - k 1 ) (8.8)
где К 2 - коэффициент роста объема продаж по ценам предыдущего периода:
k 2 = S 1 / S ПП (8.9)
где S 1 – объем продаж в текущем периоде по ценам предыдущего периода;
S ПП – объем продаж в предыдущем периоде.
k 2 = 692048 / 563089 = 1,229;
∆П 3 = 32855 * ( 1,229 - 1,2278)= 32855* 0,0012 = 39 тыс. руб.
5) Изменение прибыли от продаж за счет изменения себестоимости в связи с изменением цен на потребляемые ресурсы (∆П 4 ):
∆П 4 = С 1 - С ТП (8.10)
где С 1 - себестоимость проданных товаров за текущий период в ценах предыдущего периода;
С ТП - фактическая себестоимость проданных товаров за текущий период.
∆П 4 = 651040 – 651627 = -587 тыс. руб.
6) Влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе товаров (∆ П 5 ):
∆П 5 = С ПП * k 2 – С 1 . (8.11)
∆П 5 = 530234 * 1,229 – 651040 = 627 тыс. руб.
7) Сложив величины изменения прибыли под влиянием каждого их факторов, получим суммарное выражение влияния всех факторов на прибыль от продаж (∆ П ) :
∆П = , 1 (8.12)
где П i – влияние i -ого фактора;
n - количество факторов.
Исходя из всего выше сказанного, мы приходим к выводу, что влияние всех факторов на величину прибыли от продажи товаров ∆ П составило:
∆ П = 9557+7484+39+(-587)+627=17120 тыс. руб.
Стоит сказать - полученные результаты целесообразно представить в виде таблицы.
Таблица 8.3
Наибольший вес в увеличении прибыли имели факторы изменения цен (55,82%) и объемов продаж (43,71%) Снижение прибыли на 587 тыс.руб. произошло за счет изменения себестоимости в результате изменения цен на потребляемые ресурсы, но вес ϶ᴛᴏго фактора составляет всего 3,43 % в общей структуре, и он оказал незначительное влияние на снижение прибыли.
После уплаты налогов прибыль может быть распределена между различными фондами: накопления, социальной сферы, потребления и др. Может быть создан резервный фонд для организаций в форме обществ, если ϶ᴛᴏ определено их Уставом, и отчисления в резервный фонд в ϶ᴛᴏм случае должны быть не менее 5% в год. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков организации, а также для погашения облигаций организации и выкупа акций в случае отсутствия иных средств. Фонд накопления используется в основном для финансирования затрат на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий и т.д. Фонд социальной сферы может использоваться на коллективные нужды (расходы на содержание объектов культуры и здравоохранения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий), фонд потребления – на индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха, стипендии студентам, частичная оплата питания и проезда, пособия по выходу на пенсию и т.д.)
Распределение чистой прибыли для исследуемой организации за текущий период приведено в таблице 8.4.
Таблица 8.4
В данном случае значительная часть чистой прибыли организации направлена в фонды накопления (60%)и потребления (30%) Это характеризует направленность организации на развитие средств производства и стимулирование труда работников.
В ходе анализа изучается эффективность мероприятий, проводимых за счет средств данных фондов. При анализе использования средств фонда накопления следует изучить полноту финансирования всех запланированных мероприятий, ϲʙᴏевременность их выполнения и полученный эффект. Стоит сказать, для повышения эффективности производства очень важно, ɥᴛᴏбы при распределении прибыли были учтены интересы государства, владельцев бизнеса, организации и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше денег в бюджет. Владельцы бизнеса заинтересованы в том, ɥᴛᴏбы бизнес приносил дивиденды. Руководство организации стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда. Важно заметить, что одна из важнейших задач управления бизнесом – оптимизация распределения прибыли для наилучшего удовлетворения всех заинтересованных сторон.
Факторный анализ рентабельности активов коммерческой организации
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности организации как инструмент анализа инвестиционной политики и ценообразования. Структура показателей рентабельности в общем и целом представляет собой отношение прибыли (как экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, т.е. в любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает в качестве одного из составляющих факторов.
Для анализа рентабельности активов часто используется мультипликативная модель, широко известна в экономической литературе как модель «Дюпон», в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с кᴏᴛᴏᴩой коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности продажи товаров и коэффициента оборачиваемости используемых активов.
Изучим следующую модель рентабельности активов:
|
R a |
= |
П ч |
= |
S – C |
= |
( S / C – 1) |
= |
S |
- 1 ) * |
O а |
* |
Z |
* |
C |
= |
|
|
A c |
A c |
(A c /O A * (O а /Z) * (Z/ C) |
C |
A c |
O а |
Z |
= (Х -1) * Y * H * L , (8.13)
где R a – рентабельность активов;
П ч – чистая прибыль от продажи товаров;
S – объем продаж;
C –себестоимость проданных товаров;
A c – средняя стоимость активов организации за отчетный год;
О а – оборотные активы;
Z – запасы;
Х = S / C – доля продаж, приходящаяся на 1 руб. полной себестоимости товаров;
Y = O a / A – доля оборотных активов в формировании активов;
H = Z / O a – доля запасов в формировании оборотных активов;
L = C / Z – оборачиваемость запасов.
Первый фактор ϶ᴛᴏй модели говорит о ценовой политике организации, он показывает ту базовую наценку, кᴏᴛᴏᴩая заложена непосредственно в цене реализуемой продукции. Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных активов, оптимальная величина кᴏᴛᴏᴩых дает возможность экономить оборотный капитал. Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит об эффективности использования производственных запасов, физически он выражает количество оборотов, кᴏᴛᴏᴩое запасы совершают за отчетный год.
Для оценки влияния каждого из факторов на конечный результат проведем факторный анализ данной модели (8.15) методом цепных подстановок с использованием абсолютных разниц. Математически ϶ᴛᴏ выглядит следующим образом:
Δ R X = ( X 1 – X 0 ) * Y 0 * H 0 * L 0 ;
Δ R Y = (X 1 – 1) * (Y 1 - Y 0) * H 0 * L 0 ;
Δ R H = (X 1 – 1) * Y 1 * (H 1 - H 0) * L 0 ; (8.14)
Δ R L = ( X 1 – 1) * Y 1 * H 1 * ( L 1 - L 0 )
где Δ R i – влияние i –го фактора на общее изменение рентабельности активов, факторы с индексом 1 ᴏᴛʜᴏϲᴙтся к текущему периоду, факторы с индексом 0 – к предыдущему.
Для проведения анализа крайне важно использовать информацию из Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках, (Таблица 8.5)
Таблица 8.5
|
Показатель |
Предыдущий период |
Отметим, что текущий период |
|
Исходные данные |
||
|
1. Прибыль от продаж, тыс.руб. (П), (стр. 050 ф. 2) |
||
|
2. Объем продаж, тыс.руб. ( S), (стр. 010 ф. 2) |
||
|
3. Стоит сказать - полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. (С) , (стр.2 – стр.1) |
||
|
4. Средние остатки запасов, включая НДС, тыс.руб. ( Z), (стр.210 ф.1 + + стр. 220 ф.1) |
||
|
5. Средние остатки оборотных активов, тыс.руб. (О a), (стр.290 ф.1) |
||
|
6. Средние остатки активов, тыс.руб. (А C), (стр. 300 ф.1) |
||
|
Расчетные данные - факторы |
||
|
7. Выручка на 1 руб. себестоимости, стр.2: стр.3 (Х) |
||
|
8. Доля оборотных активов в формировании активов, стр.5: стр.6 ( Y ) |
||
|
9. Доля запасов в формировании оборотных активов, стр.4: стр.5 ( H ) |
||
|
10. Оборачиваемость запасов в оборотах, стр.3: стр.4 (L) |
||
|
11. Рентабельность активов, (R a ) |
||
|
12. Изменение рентабельности активов текущего года к предыдущему |
||
|
Оценка влияния факторов на изменение рентабельности активов |
||
|
13. Выручка на 1 руб. себестоимости, Х |
||
|
14. Доля оборотных активов в формировании активов, У |
||
|
15. Доля запасов в формировании оборотных активов, H |
||
|
16. Оборачиваемость запасов в оборотах, L |
||
|
Совокупное влияние всех факторов |
||
Результаты вычислений позволяют сказать, что выручка на 1 рубль себестоимости возросла с 1,0620 до 1,0767, а доля оборотных активов в формировании активов за текущий период выросла с 0,4436 до 0,4629. Это связано, с одной стороны, с тем, что снизилась доля внеоборотных активов в результате постепенного выбытия основных средств, увеличения суммы начисленного износа и низкого обновления оборудования. С другой стороны, ϶ᴛᴏ связано с изменением абсолютной оценки оборотных активов в результате инфляции с одной стороны, и в результате изменения остатков запасов на складе - с другой стороны.
Динамика показателя доли запасов в формировании оборотных активов свидетельствует о том, что происходит снижение ϶ᴛᴏй доли с 0,6669 до 0,6501, т.е. происходит снижение оборотного капитала в запасах, что можно расценивать как положительную тенденцию повышения качества управления структурой оборотного капитала и общей эффективности производства.
Четвертый показатель четырехфакторной модели - оборачиваемость запасов - показывает, сколько оборотов в течение отчетного года запасы совершают в процессе производства и продажи товаров. Чем больше ϶ᴛᴏт показатель, тем лучше для организации, так как он свидетельствует об эффективности использования оборотного капитала. Запасы в данном случае составляют более 65% общей суммы оборотного капитала, и оборачиваемость запасов выросла с 7,1754 оборотов в предыдущем периоде до 7,5645 в текущем периоде.
Чтобы более подробно оценить влияние каждого отдельного фактора на рентабельность активов организации, проводится факторный анализ, и результаты ϶ᴛᴏго анализа представлены в заключительной части вышеприведенной таблицы. Стоит сказать - полученные данные можно прокомментировать следующим образом.
Основным фактором, кᴏᴛᴏᴩый повлиял на повышение рентабельности активов, был ценовой фактор - доля выручки на 1 руб. себестоимости, в результате его влияния рентабельность активов увеличилась на 3,13%. Изменение доли запасов в формировании оборотных активов оказало отрицательное влияние на рентабельность активов и составило - 0,41%.
В результате проведенного анализа следует подчеркнуть, что большое влияние на эффективность производства оказывают внешние факторы: курс валюты, инфляция и т.д. Администрация организации не в силах влиять на изменение внешних факторов, и следует максимально использовать внутренние резервы, такие как оптимизация структуры активов, рост оборачиваемости активов и т.д. Стоит сказать - полный анализ влияния различных факторов на изменение уровня рентабельности активов организации дает возможность администрации предусмотреть и предотвратить влияние негативных тенденций на будущее, наиболее полно использовать выявленные резервы.
Анализ финансовых результатов и рентабельности активов организации на базе финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты дают возможность увидеть изменения в результатах хозяйственной деятельности и помога.т определить тенденции и структуру таких изменений, что, в ϲʙᴏю очередь, может указать руководству организации на существующие проблемы и возможности их разрешения.
В обобщенном виде определение финансовых коэффициентов для анализа финансовых результатов выглядят следующим образом:
- оборачиваемость средств или их источников. Этот показатель равен отношению выручки продаж к средней за период величине средств или их источников, и он позволяет судить о деловой активности организации в финансовом аспекте;
- рентабельность продаж, кᴏᴛᴏᴩая равна отношению прибыли к выручке от продаж;
- рентабельность средств или их источников. Этот показатель равен отношению прибыли к средней за период величине средств или их источников.
При расчете второго и третьего показателей может быть взята как прибыль от продаж, так и прибыль до налогообложения или чистая прибыль.
В случае, если рентабельность средств или их источников рассчитывается на базе прибыли от продаж и тем самым достигается сопоставимость с рентабельностью продаж, то между вышерассмотренными коэффициентами можно проследить следующую взаимосвязь:
Кстати, эта формула показывает, что прибыльность средств организации или их источников обусловлена как политикой ценообразования и уровнем затрат на производство товаров (они отражаются в показателе рентабельности продаж), так и деловой активностью организации, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников. По ϶ᴛᴏй формуле можно также определить пути повышения рентабельности средств или их источников. Так при низкой прибыльности продаж крайне важно стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и, ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙенно, наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность организации может быть компенсирована только снижением затрат на производство товаров, т. е. повышением рентабельности продаж.
Для анализа рентабельности используется целый ряд показателей, кᴏᴛᴏᴩые можно объединить в следующие группы:
- показатели, рассчитанные на базе прибыли,
- показатели, рассчитанные на базе производственных активов,
- показатели, рассчитанные на базе потоков наличных денежных средств.
Первая группа показателей формируется на базе расчета уровней рентабельности (доходности) по показателям прибыли (дохода), отражаемым в отчетности организации. Эти показатели характеризуют прибыльность (доходность) произведенных товаров. С помощью данных показателей можно определить влияние факторов изменения цены товаров и их себестоимости на изменение рентабельности товаров.
Вторая группа показателей формируется на базе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств, включающих в себя все производственные активы организации, инвестированный капитал, акционерный капитал. К примеру, отношение чистой прибыли (дохода) ко всем производственным активам, отношение чистой прибыли к инвестированному или акционерному капиталу.
Третья группа показателей рентабельности рассчитывается на базе чистого потока денежных средств. К примеру, отношение чистого потока денежных средств к объему продаж, к совокупному капиталу, собственному капиталу и т. д. Эти показатели дают представление о возможности организации выполнять обязательства перед кредиторами, заемщиками и акционерами наличными денежными средствами.
Для оценки рентабельности организации разработан ряд коэффициентов. Изучим наиболее важные из них на примере исследуемой организации (Таблица 8.6)
Таблица 8.6
|
Показатель |
Расчетная формула, номер строки и формы бухгалтерской отчетности |
Начало периода |
Конец периода |
Изменение |
|
|
Рентабельность активов организации |
R а = стр. 160 Ф 2 / стр. 300 Ф 1 |
||||
|
Эффективность внеоборотного капитала |
R ВК = стр.010 Ф 2 / стр. 190 Ф 1 |
||||
|
Рентабельность оборотного капитала |
R ОК = стр. 160 Ф 2 / стр. 290 Ф 1 |
||||
|
Рентабельность продаж |
R ПР = стр. 050 Ф 2 / стр. 010 Ф 2 |
||||
|
Коэффициент рентабельности основной деятельности |
R ОД = стр.050 Ф 2 / (стр.020 Ф 2 + + стр.030 Ф 2+стр.040 Ф 2) |
||||
|
Рентабельность перманентного капитала |
R ПК = стр. 050 Ф 2 / (стр. 490 Ф 1 + + стр. 590 Ф 1) |
||||
Рентабельность активов организации (R а :) характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение показателя на 10,14% свидетельствует о падающем спросе на товары и об избыточном накоплении активов.
Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (R ВК ) характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. В случае если значение показателя эффективности внеоборотного капитала за текущий период, меньшее, чем его значение за базовый или предыдущий период, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. При всем этом чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.
Эффективность необоротного капитала возросла на 12,61%, что демонстрирует рост масштаба бизнеса организации.
Рентабельность оборотного капитала (R ОК ) демонстрирует эффективность использования оборотного капитала организации. Стоит заметить, что он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. Исключая выше сказанное, данный коэффициент показывает, насколько ликвидным будет товар, выпускаемый организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями товара. Уменьшение значения показателя с 0,167 до 0,144 показывает снижение эффективности использования оборотного капитала и увеличение вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, повышение степени коммерческого риска. Рассматриваемый показатель характеризует эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит.
Рентабельность продаж (R ПР ) определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки. В нашем случае отмечается рост показателя на 22,08%, что, несомненно, будет положительным результатом.
Коэффициент рентабельности основной деятельности (R ОД ) определяет, сколько чистой прибыли получено на 1 рубль затрат на производство и рассчитывается как отношение прибыли от продаж к затратам на производство товаров.
Этот коэффициент в значительной степени дублирует коэффициент рентабельности продаж, т. е. снижение значения данного показателя также свидетельствует о росте затрат на производство товаров или снижении цен на них с той исключительно разницей, что данный коэффициент более наглядно показывает влияние роста или снижения затрат на производство и рентабельность деятельности организации. В данном случае наблюдается рост показателя на 23,78% за период.
Рентабельность перманентного капитала (R ПК ) демонстрирует эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного) В отличие от рассмотренных коэффициентов, кᴏᴛᴏᴩые характеризовали различные аспекты рентабельности за отчетный период, данный коэффициент R ПК демонстрирует эффективность использования как собственного, так и заемного капитала в долгосрочной перспективе. Значительное увеличение данного показателя (на 37,89%) не будет случайным, ϶ᴛᴏ говорит о целенаправленной политике предприятия на повышение эффективности использования капитала.
